Bankia alcanza el 76% de la venta de activos impuesta por Bruselas

Con la venta de Iberdrola la semana pasada, una de las joyas de la corona de su cartera de participaciones empresariales, Bankia ha dado un paso importante en la reducción en 50.000 millones de euros de los activos considerados «no estratégicos» que le impuso la Comisión Europea a cambio de la ayuda comunitaria para rescatar la entidad. El banco nacionalizado ya se ha deshecho de en torno al 76% de estos activos.

Bruselas quiere que la entidad se centre en el negocio bancario tradicional y en sus zonas de origen. Para lograrlo, entre otras medidas, le dio de plazo hasta el cierre del 2015 para que reduzca de los 90.000 a los 40.000 millones los activos que no cuadraban en esta visión. El plan estratégico del banco pasa por alcanzar este ajuste mediante el traspaso de activos inmobiliarios tóxicos a la Sareb (25.000 millones), la venta de créditos (17.000 millones) y la de participaciones en empresas y títulos de deuda (8.000 millones).

Al cierre del 2013 ya había alcanzado una reducción de 35.495 millones, el 71% del total. De esa partida, la parte principal la constituyó el traspaso a la Sareb, aunque por un volumen menor de lo previsto en el plan (unos 22.318 millones), con lo que el banco tendrá que hacer mayores desinversiones en las otras partidas. El resto se logró por la venta de participaciones empresariales (2.238,9 millones en ingresos) y de carteras de deuda y crédito.

PRIMER TRIMESTRE / Solo con los 1.755,8 millones que ha ingresado en lo que va de año por la venta de tres participadas (Iberdrola, NH y Bancofar) y los 713 obtenidos por la venta de tres carteras de crédito, el grupo ya ha alcanzado los 37.963,8 millones, el 75,9% del total, aunque la cifra sea probablemente mayor ya que el banco no comunica las operaciones de menor tamaño. Todavía le resta una reducción de unos 12.000 millones, que prevé lograr mediante la venta de participaciones en empresas (ya se ha deshecho de unas 130 y le quedan otras 260), créditos y títulos de deuda.

Casi todas sus participaciones en grandes compañías ya están vendidas, pero todavía le quedan en Mapfre (el 2,99% del capital), Deoleo (16,51%, que va a vender al fondo CVC con unos ingresos de unos 72,4 millones), Realia y Metrovacesa (24,95% y 19,07%, cuyo proceso de venta está en la fase de recepción de ofertas no vinculantes). La venta del Citi National de Florida a la entidad chilena BCI, anunciada en mayo del año pasado, se cerrará en los próximos meses, con unos 683 millones de ingresos. También tiene otras participadas como Globalvía (50%), Renovables Samca (33,3%) y el centro Comercial Castellana 200 (que está a punto de venderse pues está en fase de ofertas vinculantes).

ESTRATEGIA / La estrategia de venta es responsabilidad de Manuel Lagares, director corporativo de participadas, que cuenta con la ayuda del banco de inversión Rothschild. «La más sencilla de colocar, y probablemente la próxima este año será Mapfre, que previsiblemente vuelva a superar máximos históricos en la segunda mitad del 2014. Mayor problema supone Metrovacesa, ya fuera de cotización tras la OPA de exclusión del año pasado, o Realia, cuyo valor es posible que diste mucho de su valor en libros», opina Jaime Díez, analista de XTB.

«Habrá a quienes les sorprenda la venta de participaciones en acciones cotizadas españolas cuando la mayoría de analistas otorgan potenciales cercanos al 20% para los próximos dos años, incluso podría valorarse como negativa dicha desinversión, pero se debe tener en cuenta que Bankia ha sido financiada con cargo a la deuda de todos los españoles y lo más adecuado es seguir las pautas que marcan unos precios superiores a los de su valor en libros, aunque los precios de venta pudieran aumentar en un futuro. Bankia no es actualmente una empresa con proyecto de crecimiento sino con proyecto de supervivencia; debe reducir su tamaño y negocio para pagar su deuda y eso muchas veces implica dejar pasar buenas oportunidades», añade el experto.