Telefónica lanza una opa por el 28% que no controla de su filial alemana por casi 2.000 millones

Telefónica realiza un movimiento de calado en uno de sus mercados clave. Y lo hace un día antes del esperadísimo 'Capital Markets Day', en el que el grupo presentará su nuevo plan estratégico hasta 2026. La compañía ha lanzado una oferta pública de adquisición de acciones (opa) de carácter voluntario para comprar el 28,19% que aún no controla de su filial alemana, Telefónica Deutschland, por casi 2.000 millones de euros.

Telefónica, que actualmente posee mediante participaciones directas e indirectas un 71,81% de la filial germana, ofrece un precio de 2,35 euros por acción en efectivo, lo que supone una representa una prima del 37,6% en relación al precio de cierre en bolsa de ayer y del 36,3% sobre el precio medio de los últimos tres meses. En total, el desembolso máximo que acometerá el grupo si aceptan la oferta todos los accionistas es de 1.970 millones de euros. La oferta no incluirá un porcentaje mínimo de aceptación.

“Telefónica tiene a su disposición los fondos necesarios para pagar la contraprestación total de la oferta”, subraya la compañía en su comunicación a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). La operadora aclara, además, que ya es titular directa de instrumentos financiero que le dan derecho a adquirir aproximadamente un 1,32% del capital social y los derechos de voto de Telefónica Deutschland, adicionalmente a las participaciones que ya controlaba.

Rearme en un mercado estratégico

Telefónica, apenas 24 horas antes de presentar su nueva hoja de ruta corporativa hasta 2026 y mitad de la convulsión en su capital (con la entrada de Arabia Saudí y la probable irrupción de la pública Sepi), justifica la operación a su intención de “incrementar la contribución de Telefónica Deutschland al beneficio consolidado y a los flujos de caja atribuibles” a la matriz, dado que podrá consolidar enteramente las cuentas de su filial alemana.

Con la operación, subraya la compañía comandada por José María Álvarez-Pallete, refuerza la estrategia que ya emprendió con su anterior plan estratégico de 2019, con el que decidió centrarse en sus principales mercados geográficos (España, Brasil, Alemania y Reino Unido), en detrimento de otros mercados menos estratégicos (el resto de países de Latinoamérica); y también impulsa su plan de simplificar la estructura del grupo y elevar los flujos de caja en euros generados en el grupo, reforzándose en Alemania, “uno de los mercados de telecomunicaciones más atractivos y estables de Europa”, apunta la operadora.

El movimiento de reorganización de la participación en la filial alemana llega apenas unos meses después del golpe -fundamentalmente en bolsa, con fuertes caídas- que ha supuesto para Telefónica Deutschland el anuncio de que perderá su principal cliente mayorista en el mercado germano, la operadora 1&1, que empezará a utilizar la red de Vodafone.

Dividendo

Telefónica ha confirmado su intención de promover una revisión a la baja de la actual política de dividendos de Telefónica Deutschland, aunque confirma la retribución de 0,18 euros por acción comprometida para este año y cuyo abono está previsto para 2024. “La futura política de dividendos de Telefónica Deutschland responderá a las necesidades derivadas de la ejecución de su actual plan de negocio y, en consecuencia, estará sujeta, entre otros, a los futuros planes de gasto e inversión de Telefónica Deutschland, así como a otros riesgos y contingencias existentes o potenciales”, apunta el grupo. “Telefónica SA considera que la oferta ofrece una ventana de liquidez atractiva con una prima significativa para todos los accionistas, en particular para aquellos que cuentan con la actual política de dividendos”.