Iberia cierra la compra de Air Europa por un total de 500 millones

Tres años y más de tres meses después del primer anuncio de compra, Iberia cierra la adquisición de Air Europa con la familia Hidalgo por un total de 500 millones de euros, según han anunciado ambas compañías tras el cierre del mercado. El acuerdo supone la adquisición por parte del grupo IAG, en el que está integrado la aerolínea española, del 80% restante de Air Europa --después de que en agosto pagara 100 millones por el 20% de la compañía-- por 400 millones de euros.

El pago se realizará en varias tandas. Una vez se reciba la aprobación de los órganos de competencia se realizará el primer pago de 100 millones de euros en metálico y 100 millones en acciones de IAG (basado en el precio de referencia medio de las acciones de IAG en el mercado español en las cinco sesiones de bolsa de valores inmediatamente anteriores a la fecha del acuerdo). Después, se realizarán otros dos pagos más, de 100 millones de euros cada uno de ellos, en los dos aniversarios de la aprobación por parte de Competencia.

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El acuerdo está sujeto a la aprobación de las autoridades de Competencia, lo que podría llevar unos 18 meses, según IAG, así como a la SEPI y el ICO. Además, se establece una compensación de 50 millones de euros en caso de que la operación no se materialice finalmente. Entretanto, ambas compañías seguirán compitiendo en los mercados en los que vuelan "de la misma manera que lo han hecho siempre".

El grupo IAG acordó en noviembre de 2019 comprar Air Europa por 1.000 millones de euros, pero la llegada de la pandemia supuso un alto en la operación. El coronavirus provocó que la mayoría de los aviones se tuvieran que quedar en tierra y eso causó destrozos en las cuentas de las aerolíneas. Air Europa necesitó el rescate del Gobierno español por valor de 475 millones de euros y un crédito del ICO por valor de 140 millones de euros. Eso obligó a Iberia a repensar la compra en enero de 2021: rebajó el precio a 500 millones de euros a pagar en cinco años. 

Pero unos meses después el acuerdo empezó a tambalear. Cuando el tráfico parecía que empezaba a recuperarse, a finales de 2021, la operación parecía estar más lejos que nunca de hacerse efectiva. Iberia pagó 75 millones de euros a la compañía de la familia Hidalgo (el doble que los 40 millones de euros establecidos en el contrato en caso de romper el acuerdo) con el objetivo de renegociar las condiciones durante el mes de enero de 2022 para llegar a un nuevo acuerdo que pudiese tener el beneplácito de la Comisión Europea. 

El acuerdo para la operación definitiva siguió sin llegar. En marzo del año pasado, el grupo del que forman parte Iberia, British Airways y Vueling cambió el juego y concedió a Globalia un préstamo no garantizado de 100 millones de euros a siete años con la opción de convertirlo en una participación de hasta un 20% en el capital de Air Europa que en el mes de agosto la compañía que dirige Luis Gallego ejecutó, convirtiéndose, así, en accionista de la aerolínea de la familia Hidalgo. De esta forma, Iberia se acercaba un poco más a su objetivo de hacerse con Air Europa, que ha culminado este jueves.

Operación "estratégica"

IAG siempre han considerado la compra de Air Europa "estratégica" para la compañía. El 'holding' siempre ha insistido en que la operación era clave para transformar el aeropuerto de Madrid para que pueda competir cara a cara con los cuatro hubs más grandes de Europa: Ámsterdam, Fráncfort, Londres-Heathrow y París-Charles De Gaulle. Antes de la pandemia, por ejemplo, de los 20 principales aeropuertos de Europa, Madrid era el número 19 en cuanto al número de destinos a los que volaba. De hecho, y siempre según cifras previas a la pandemia, la cuota conjunta de IAG con Air Europa sería del 39%, menor que la que tienen las aerolíneas de bandera de esos grandes aeropuertos, que superan hasta el 45%, según cifras previas a la pandemia.

"Este acuerdo permitirá al hub de Madrid de IAG competir en igualdad de condiciones con otros hubs europeos y consolidar su posición en el Atlántico Sur. Madrid es la principal puerta de entrada entre América Latina y Europa y existen oportunidades de ampliar su red, proporcionando importantes beneficios a nuestros clientes, empleados y accionistas", ha declarado el presidente de IAG, Luis Gallego, que fue el encargado de firmar la operación en 2019, cuando era presidente de Iberia.

La compañía sostiene que, además de impulsar su presencia en el mercado de Latinoamérica y Caribe, donde Air Europa cuenta con una amplia red de destinos y una sólida presencia y reconocimiento, también permitirá incrementar su conectividad con Asia; además de "brindar beneficios significativos para los clientes" al crear vínculos comerciales entre Air Europa y otras compañías del grupo IAG que otorgará más oportunidades de red, así como proporcionar acceso a su esquema de fidelización (Avios). La operación permitirá, según Iberia, ofrecer "sinergias significativas que se alcanzarán entre los años 2026 y 2028, si finalmente se cierra la operación en alrededor de 18 meses. En el Capital Markets Day, todavía sin fecha de celebración, Iberia prevé dar más detalles.

No cambia la marca

La compra no significa que Air Europa desaparezca como marca, sino que la enseña se mantendrá pero bajo la gestión de Iberia. La compañía de los Hidalgo es una de las principales aerolíneas privadas de España, que actualmente opera vuelos regulares nacionales e internacionales a 36 destinos, incluyendo rutas europeas y de largo radio a América Latina y el Caribe. El año anterior a la pandemia (2019) la aerolínea transportó 13,1 millones de pasajeros --en 2020 y 2021 se redujeron a 4,3 millones y 5 millones, respectivamente-- mientras que en 2022 recuperó buena parte de sus viajeros al cerrar el año con un total de 10 millones. Air Europa cuenta actualmente con una flota operativa de 50 aeronaves y 15 aeronaves en pedido a través de arrendadores de aeronaves. Todos los aviones están en régimen de arrendamiento operativo, salvo un Boeing 737 en régimen de arrendamiento financiero.

A nivel financiero, la empresa declaró unos ingresos de 2.100 millones de euros, un beneficio de las operaciones de 71 millones de euros y un beneficio antes de impuestos de 42 millones de euros en el ejercicio de 2019. En 2020 declaró unos ingresos de 756 millones de euros, unas pérdidas de las operaciones de 460 millones de euros y unas pérdidas antes de impuestos de 465 millones de euros en 2020. En el ejercicio 2021, declaró unos ingresos de 897 millones de euros, unas pérdidas de las operaciones de 287 millones de euros y unas pérdidas antes de impuestos de 330 millones de euros. Los activos brutos a finales de 2021 eran de 928 millones de euros y la deuda neta de 574 millones de euros.