Ola optimista para el 2016 y marea de pesimismo para el 2017

La organización de países desarrollados OCDE elevó el miércoles pasado una décima su previsión de crecimiento de la economía española para el 2016 (hasta el 2,8%) al tiempo que ha rebajado dos décimas, hasta el 2,3% la del 2017. Así, el organismo que dirige Ángel  Gurría parece haber tomar la avanzadilla de una tendencia que trae más optimismo para este año y más pesimismo para el 2017 y que podría instalarse en algunos analistas españoles tras un primer trimestre en el que el crecimiento del PIB sorprendió al alza incluso al mismo Ejecutivo.

La misma tendencia (al alza para el 2016 y a la baja para el 2017) fue marcada el jueves por el Banco Central EuropeoBanco Central Europeo (BCE) para el conjunto de la zona euro. El BCE ha elevado una décima, hasta el 1,6% su previsión del 2016, tras haberla bajado en diciembre, al tiempo que mantiene la del 2017 en el 1,7% para la zona euro.

EL ENTORNO DEL 3%

“El fuerte crecimiento en el arranque del año no parece ser transitorio”, valoran los expertos de Analistas Financieros Internacionales (AFI). Según sus estimaciones, los indicadores

{"zeta-legacy-phrase":{"name":"Luis De Guindos","position":"Ministro de Econom\u00eda en funciones","text":null}}adelantados de actividad de abril y mayo, junto a los relativamente buenos registros del mercado laboral, apuntan a un crecimiento del 0,7% en el segundo trimestre del 2016. Esta proyección coincide con la recientemente actualizada por la

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Autoridad Fiscal Independiente (AIReF), también con la nueva estimación de la Fundación de las Cajas de Ahorros (Funcas).

“Con los dos primeros trimestres del año en tasas de crecimiento de esta magnitud, y dada la información estadística disponible, resulta un momento adecuado para hacer una revisión de nuestras proyecciones económicas”, avanza el último informe macroeconómico de AFI. Así, plantea elevar la previsión de crecimiento para el 2016 “hasta el entorno del 3,0%”, al tiempo que corrige en una décima a la baja el de 2017, que se situaría en 2,2%.

Funcas también sopesa una revisión al alza de una dos décimas en su estimación de crecimiento para el 2016, desde el 2,7% actual, hasta, posiblemente, el 2,9%. Según María Jesús Fernández, del Departamento de Coyuntura y Estadísticas de Funcas, "salvo que ocurra una circunstancia muy extraordinaria en el segundo semestre" el crecimiento medio del año estará "más cerca del 3% que del 2,7%". Para el 2017, sin embargo, no ve aún la necesidad de modificar su estimación del 2,3%. 

Funcas coordina la elaboración del Panel de Previsiones a partir de las estimaciones de 17 servicios de estudios y, según Fernández, tal vez se podría ver en su edición de julio una revisión al alza del consenso sobre el 2016, actualmente del 2,7% (el 2,3% para el 2017).

OPTIMISMO DEL GOBIERNO

El Programa de Estabilidad remitido por el Gobierno a Bruselas el 29 de abril rebajó del 3% al 2,7% su previsión de crecimiento para el 2016 y situó la del 2017 en el 2,4% (frente al 3% previo).

Sin embargo, tras conocer que la economía española creció en el primer trimestre el 0,8% en tasa trimestral y el 3,4% en tasa anual el ministro de Economía en funciones, Luis de Guindos, ha vuelto a recuperar su previsión del 3% aunque no va a ser incorporada al cuadro macroeconómico oficial. La Comisión Europea (que prevé el 2,6% para este año) ha estrechado su vigilancia sobre España y, de alguna manera, le ha impuesto construir su política presupuestaria sobre un escenario muy prudente.

"Tendría que ocurrir una debacle en el segundo semestre para que la economía española limite su crecimiento al 2,7% este año", ha afirmado en diferentes actos De Guindos. Este mismo lunes, durante la clausura del IV Foro del consejero, organizado por IESE, De Guindos ha subrayado que España debe mantener el ritmo de crecimiento y de creación de empleo para evitar volverse a ver en la misma situación de 2012, cuando era el "principal riesgo" para la economía mundial y ha advertido contra el auge de "los populismos".

ANÁLISIS CONTRARIO

Existe algún servicio de estudios que, no obstante, se ha pronunciado en sentido contrario a la tendencia proyectada por la OCDE. El Instituto Flores de Lemus ha revisado esta semana una décima a la baja su previsión para el 2016, hasta el 2,7%, mientras mantiene en el 2% la del año próximo.

Este servicio de estudios de la Universidad Carlos III coincide en que el crecimiento del PIB español en el primer trimestre del año (0,8%) superó las expectativas gracias al empuje del consumo. Sin embargo, el empeoramiento sin del sector exterior le han llevado a enfriar sus perspectivas para este año.