La bolsa y la vida: España mejor, el mundo peor

La sesión bursátil de este 4 de abril de 2024 registró un alza del 0,53% hasta los 11.090,90 puntos. Uno de los protagonistas de estos días es Grifols. Apunta subidas, el +3,78% este jueves, pese a acumular una caída del entorno del 40% en el año. La firma intenta recuperar la confianza de los inversores con la reestructuración en su cúpula, con el desembarco de Nacho Abia como nuevo CEO. Pese a ello, la recuperación de confianzas no es fácil y mucho tendrá que batallar Grifols para lograr recuperar estadios del pasado.

El segundo trimestre del año comenzó este abril sin grandes cambios y pocas expectativas de subidones. Diríase que la renta variable y la propia economía están en momento de tránsito y consolidación. La evolución del empleo en España es rotundamente buena. La política económica de Sánchez y la reforma laboral han logrado desmentir a los más agoreros al lograr mejoras en tiempos de cólera y angustias, por lo que la bolsa está huérfana de excusas de proximidad para boicotear la estabilidad. Sin embargo, la economía mundial y los mercados de renta variable locales hace tiempo que dejaron de ser cápsulas aisladas y sus altibajos en los índices generales dependen más de fuerzas externas que de influjos de estar por casa. Pero la inversión en valores concretos sí puede fluctuar más de lo esperado, reaccionar a sustos fuera de tendencias y agudizar tendencias impredecibles. El caso de Grifols es ejemplo claro. 

Desde un punto de vista macroeconómico, los inversores en bolsa tendrán que estar atentos a si efectivamente existe una burbuja tecnológica internacional, si las guerras van a más o si China sufre más de lo debido por sus crisis intestinas (principalmente la inmobiliaria). En ausencia de varapalos de órdago, queda estar atentos a la evolución del crecimiento económico y los tipos de interés. En las últimas jornadas el Dow Jones se ha atascado, el Dax alemán se ha frenado y el Ibex --en clara correlación-- podría tener problemas para apuntalar los 11.000 puntos. Pero la incertidumbre es inherente a esta situación general. 

Atención especial también al mercado del petróleo, cuyos precios están en niveles ya elevados y cualquier presión al alza sería indeseable. En la reunión de seguimiento del cártel del petróleo de la OPEP celebrada esta semana no se produjeron cambios en términos de recortes de la oferta. La OPEP+ mantiene la oferta controlada y Rusia y Arabia Saudí están realizando recortes voluntarios adicionales de 2,2 mbpd hasta junio. Esto equivale al 5,5% de la oferta de petróleo estimada para 2024, lo que compensa el aumento de la oferta de los países no pertenecientes a la OPEP, encabezados por EEUU, que es ahora, con diferencia, el mayor productor mundial. La demanda crece gracias a EEUU y el estímulo incremental de China. Pero las tensiones derivadas de la guerra de Ucrania y en Oriente Próximo siguen influyendo en los precios.

*Este comentario de la evolución de la bolsa a corto plazo pretende combinar los datos del balance de la sesión con opiniones de quien escribe y otras de analistas. En la renta variable influyen múltiples factores que configuran lo que los expertos definen como tendencia previsible, en continuo cambio y cuyo análisis debe ser holístico, global, crítico y multidisciplinar. Pero no dejan de ser opiniones.