¿Qué es la banca en la sombra?

La presidenta de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Elvira Rodríguez, ha considerado este jueves que la conocida como 'banca en la sombra' es una "amenaza potencial" para la estabilidad financiera a largo plazo. ¿Qué es la banca en la sombra? ¿Será beneficiosa una regulación específica o es que los bancos quieren proteger su negocio?

¿Qué es?

¿Qué es?La banca en la sombra o sistema bancario en la sombra (en inglés, 'shadow banking system') es el conjunto de entidades financieras, infraestructura y servicios de tipo financiero que se desarrollan fuera del control de las entidades de regulación nacionales. Así, un préstamo entre particulares sería el ejemplo más sencillo. Pero también grandes operaciones entre partes que nacen ante la necesidad de financiación no satisfechas por el sistema. 

¿Quiénes son los grandes protagonistas de la banca en la sombra?

Los grandes fondos de inversión son los grandes protagonistas. La crisis del 2008 es un ejemplo de las consecuencias de un peso excesivo de la banca en la sombra. La crisis de las subprime es uno de esos malos ejemplos. La titulización o paquetización de créditos hipotecarios es un ejemplo extremo de lo que se puede hacer en esa banca no regulada. Un banco empaquetaba sus créditos dudosos y vendía el derecho de recobro a un tercero. Ese derecho se convertía en un activo con un valor que oscilaba. Al final nadie sabía a ciencia cierta si el precio de un derecho se correspondía con los activos reales a los que se refería.

¿Hay banca en la sombra beneficiosa?

En la banca en la sombra también pueden incluirse los 'busines angels', el 'crowfunding', los fondos de capital riesgo y hasta los mecenazgos, por ejemplo. Por ello, en el sector financiero también existe el temor a que una regulación excesiva limite las fórmulas de financiación alternativas a la banca convencional.  

¿Qué peso tiene en la economía?

Es difícil de calcular, pero en algunas fuentes se apuntan a que en la actualidad las fórmulas de financiación alternativas pueden suponer el 25% del total. 

¿Por qué las actividades financieras paralelas pueden ser una amenaza?

Además de la falta de garantías supervisoras, las autoridades consideran que los propios actores del sistema financiero en la sombra tienen relaciones con el sistema financiero convencional, por lo que lo que suceda en la sombra tendría siempre repercusión en los bancos relacionados. 

Las entidades en la sombra según la UE (informe de alerta):

(informe de alerta)- Entidades con cometido especial que realizan la transformación de vencimientos y/o de liquidez; por ejemplo, vehículos de titulización, como sociedades vehiculares de pagarés de empresa respaldados por activos (ABCP), vehículos de inversión estructurada (SIV) y otras entidades con cometido especial.

- Fondos del mercado monetario (FMM) y otros tipos de fondos o de productos de inversión con características similares a las de los depósitos, que los hacen vulnerables a retiradas masivas y simultáneas de depósitos.

- Fondos de inversión, incluidos los fondos cotizados, que conceden créditos o están

apalancados.

- Sociedades financieras y sociedades de valores que conceden créditos o garantías de

crédito, o que realizan la transformación de vencimientos y/o de liquidez sin estar

reguladas como un banco.

- Empresas de seguros y reaseguros que emiten o garantizan productos crediticios.