La debilidad de las exportaciones refleja la incertidumbre europea

La polea que ha sacado a España de la recesión se oxida y para achicar el agua de ese pozo solo se confía ahora en el tirón de la demanda interna (el consumo de las familias y la inversión de las empresas españolas).

El sector exterior lleva meses en deterioro y los datos de agosto facilitados ayer por el Ministerio de Economía vuelven a ser preocupantes. Las ventas al exterior durante el mes de agosto cayeron el 5,1%, el mayor retroceso desde finales del 2009, y los datos ponen en evidencia que el pinchazo se produjo, precisamente, en los principales mercados para los productos españoles: Francia (-11,2%), Alemania (-3,7%) e Italia (-3,1%).

Estos tres mercados de destino representan algo más del 30% de las ventas españolas y por eso preocupa la recesión de la economía de Italia, el parón de la locomotora alemana, y las dificultades que acosan a Francia. Tan solo Portugal, entre los principales destinos de las exportaciones españolas (en torno al 8%), logró crecer el 4%.

El jarro de agua fría que ha echado agosto sobre las exportaciones ha dejado el acumulado en los ocho primeros meses del año en apenas el 0,9%. Frente a esto, las importaciones acumulan un aumento del 5,8%. Y como resultado de ambas fuerzas, el déficit comercial se ha duplicado respecto al mismo periodo del año anterior hasta alcanzar los 16.481 millones de euros.

Mercados

La incertidumbre por la situación europea también hace mella en los mercados financieros, que ayer temblaron con descensos que en la bolsa española llegaron a ser del 4% (el -3,59% al cierre). El regreso de los temores sobre Grecia acentuaron las dudas sobre la situación en Europa a lo que se unieron malos datos macroeconómicos en Estados Unidos para dar todo ello como resultado un miércoles negro en los mercados de todo el mundo. El Ibex 35 anotó su mayor caída desde enero y ya pierde el 0,8% en el año.

El Gobierno reconoce que el frenazo europeo está afectando a la recuperación de la economía española. Sin embargo considera que este efecto puede ser neutralizado por otros que han ido surgiendo al mismo tiempo, al calor de la nueva política monetaria del Banco Central Europeo (BCE).

Así, la incipiente depreciación del euro puede favorecer las exportaciones fuera de la eurozona. A su vez, los bajos tipos de interés están aliviando las cuentas pública y las medidas para estimular el crédito pueden favorecer la demanda interna de familias y empresas al tiempo que la baja inflación contribuirá a preservar su poder adquisitivo.

Riqueza financiera

Esta es la nueva polea en la que se confía. Ayer mismo, el Banco de España publicó que la riqueza financiera neta de las familias alcanzó los 1,12 billones de euros en el segundo trimestre del año, lo que supone un crecimiento del 30,9% respecto al mismo periodo del año anterior.

La riqueza financiera de los hogares vuelve a situarse así en los niveles previos a la crisis económica. El dato del segundo trimestre refleja tanto la revalorización de activos vinculados a la bolsa como el menor endeudamiento de las familias, que ya se sitúa en niveles de la zona euro.

Para cerrar este círculo el Gobierno cuenta con una paulatina recuperación del empleo. El ministro de Economía, Luis de Guindos, aventuró el martes que el empleo crecerá a mayor velocidad de la proyectada por el Gobierno, que prevé un avance del 0,7% este año y del 1,4% el próximo y la creación de 622.000 nuevos puestos de trabajo en estos dos años en términos de la Encuesta de Población Activa (EPA).

La entrada en vigor de una rebaja fiscal de 9.000 millones a partir de enero del 2015 pretende reforzar la capacidad de consumo, ahorro e inversión de familias y empresas.

Subir impuestos autonómicos

Sin embargo, todo ello deberá hacerse compatible el año próximo con la prolongación del ajuste presupuestario y la adopción de nuevas medidas de recorte, sobre todo en las comunidades autónomas.

El Plan Presupuestario 2015 del Reino de España remitido ayer por el Gobierno a Bruselas estima que el año próximo las autonomías deberán adoptar medidas por importe de 3.199 millones de euros (1.462 por el lado de los ingresos y otros 1.737 por el de los gastos). El Gobierno tiene en cuenta el nuevo impuesto sobre los depósitos y considera que las autonomías tienen margen para aumentar hasta en 1.678 millones sus ingresos mediante subidas de tipos impositivos de sus impuestos.