Arabia tiene que pedir permiso al Gobierno para controlar el 9,9% en Telefónica

La inesperada irrupción en Telefónica de Saudi Telecom (STC), la operadora controlada por el Estado saudí, como mayor accionista con un 9,9% del capital sólo podrá completarse con el permiso del Gobierno español. De momento, la compañía saudí sólo podría ejercer derechos de voto en el grupo español por un máximo del 4,9%, pero para hacer valer todo el 9,9% que pretende controlar necesita la aprobación expresa del Ejecutivo.

El ‘escudo antiopas’ levantado por el Gobierno durante la pandemia para proteger compañías de sectores estratégicos de operaciones de absorción indeseadas por inversores extranjeros exige con carácter general el visto bueno gubernamental para compras de paquetes superiores al 10%. Pero en el caso de compañías vinculadas con el sector de la defensa, como es el caso de Telefónica por sus contratos con las

Fuerzas Armadas

, el umbral se rebaja al 5% tras la última reforma del escudo que entró en vigor el 1 de septiembre.

Saudi Telecom ha adquirido una participación directa del 4,9% de las acciones de la compañía española y otro 5% de manera indirecta mediante derivados financieros, y lo ha hecho a precios de mercado a los 2.100 millones que actualmente el paquete está valorado en bolsa y aprovechando así la baja cotización del grupo.

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Unos días para activar el proceso

El grupo saudí sólo podrá ejercer hasta el ‘ok’ gubernamental los derechos de voto correspondientes a esa participación directa del 4,9%, pero tendrá que esperar a recibir los permisos regulatorios obligatorios para obtener los derechos de voto por el otro 5% adicional hasta completar la operación, según confirman varias fuentes de actores implicados.

Los planes de la compañía saudí pasan por activar “en los próximos días” el proceso para recibir el permiso del Gobierno español, según apuntan a EL PERIÓDICO DE ESPAÑA, del grupo Prensa Ibérica, fuentes cercanas al grupo, que confirman rotundamente la intención de STC Group de ejercer los derechos de voto por el paquete accionarial del 9,9% al completo.

La compañía árabe debe solicitar el permiso para superar el 5% al Ministerio de Defensa, aunque la operación se en detalle también por el Ministerio de Asuntos Económicos y deberá recibir en todo caso el visto bueno definitivo tras elevarse al Consejo de Ministros. En principio, el Ejecutivo debe pronunciarse en el plazo máximo de tres meses desde la solicitud de la compañía, pero puede ampliar los plazos todos los necesario si requiere información adicional al grupo comprador.

El Gobierno activará “todos los mecanismos”

El Gobierno anticipa que se activarán “todos los mecanismos necesarios” para proteger los intereses estratégicos españoles y sectores económicos y empresas clave para el país. "Telefónica es evidentemente una empresa estratégica para nuestro país y desde el Gobierno aplicaremos todos los mecanismos que sean necesarios, teniendo siempre en mente y de forma prioritaria la defensa de los intereses estratégicos de España”, ha sentenciado desde Bruselas Nadia Calviño, vicepresidenta y ministra de Asuntos Económicos, quien ha reconocido que el Gobierno no tuvo conocimiento de la operación hasta ayer.

Calviño ha confirmado que el Ejecutivo estudiará "todos los elementos que determinan la aplicación de esos mecanismos" de protección contemplados en el ‘escudo antiopas’. Factores clave como "el sector de actividad, su relación con la seguridad y defensa de España, la participación en el capital, el ejercicio de los derechos de voto y la participación en el consejo de administración u otros órganos de decisión de la empresa".

Desde el Ejecutivo se subraya su intención de velar por preservar la “autonomía estratégica” de Telefónica, según ha subrayado la ministra portavoz, Isabel Rodríguez. "El Gobierno tiene la capacidad de valorar este tipo de inversiones que no afectan al control de la compañía. Existen canales para preservar nuestra autonomía estratégica que el Gobierno pone en marcha”, ha apuntado. “Telefónica no solo es una empresa emblemática en nuestro país, sino que es una compañía estratégica, un operador estratégico, y el Gobierno va a velar, por supuesto, por la autonomía estratégica de España con absoluta normalidad y tranquilidad".

Nuevo mayor accionista

La sorpresiva irrupción de Saudi Telecom (STC) en el accionariado de Telefónica desborda el actual núcleo duro de socios (tradicionalmente diluido y sin grandes paquetes accionariales). El movimiento implica la entrada de STC como primer accionista de la española con una participación del 9,9% por 2.100 millones, muy por delante de los actuales socios principales: BBVA (4,87%), Blackrock (4,48%) y Caixabank (3,5%). De hecho, sólo con la participación directa del 4,9% que controla ya se convierte en el mayor accionista.

Desde Telefónica se asegura que el grupo no conoció la compra por parte de la operadora saudí hasta ayer mismo, apenas unas horas antes de que se anunciase formalmente. STC, controlada en un 64% por el fondo soberano saudí PIF, garantiza no tener intención alguna de tomar el control ni una participación mayoritaria en el grupo español y que su inversión muestra el respaldo a la gestión realizada por el actual equipo ejecutivo comandado por

José María Álvarez-Pallete

, que ultima la presentación el próximo noviembre de un nuevo plan estratégico hasta 2026 con el foco puesto en aumentar la rentabilidad y crear valor para sus accionistas.