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CONTAGIO DE LA CRISIS

La intervención del Popular arrastra a Liberbank en bolsa

El banco controlado por Cajastur cae el 18% pese a que la Corporación Masaveu aumenta su participación

La entidad niega que sufra fuga de depósitos y se declara víctima de un ataque especulativo bajista

P. ALLENDESALAZAR / MADRID

Una oficina de Cajastur. 

Una oficina de Cajastur.  / ELOY ALONSO (REUTERS)

La intervención del Banco Popular ha afectado de lleno a Liberbank. La entidad controlada por Cajastur, y de la que también participan Caja Extremadura y Caja Cantabria, ha tenido la mala suerte de ser el único de los bancos pequeños surgidos de las cajas que cotiza en bolsa en estos días de miedo y especulación en el mercado. Parte de sus inversores temen que les suceda como a los accionistas y propietarios de la deuda convertible del Popular, que han perdido todo su dinero, y los especuladores están aprovechando para cebarse con la entidad mediante sus apuestas a la bajada de la acción.

Así las cosas, los títulos del banco se han hundido este viernes en bolsa un 17,58%, a los 0,68 euros, con lo que han bajado 40,61% en la semana. La entidad, una de las que más subía en el mercado continuo desde principios de año hasta mediados de mayo (alcanzó los 1,26 euros), ha encadenado 10 sesiones a la baja en las que ha perdido más de la mitad de su valor. "Muchos accionistas de Liberbank se están dado cuenta de que ellos pueden ser los próximos y, ante las mínimas dudas de viabilidad, el repliegue es importante", explica Rodrigo García, analista de XTB.

Fuentes de la entidad sostienen que, al contrario que en el caso del Popular, el miedo no se ha contagiado a los clientes y no se están produciendo fugas masivas de depósitos. El banco destaca que está siendo víctima de un ataque especulativo, liderado por los apostadores bajistas que contribuyeron a la debacle de la entidad vendida al Santander por un euro, pero subrayan que la situación de su balance y su liquidez no tiene comparación y que así se lo están reconociendo las autoridades y los analistas.

liberbank

DIFERENCIAS

La mayor similitud entre ambas entidades es que Liberbank también tiene un nivel bajo de coberturas para hacer frente a las pérdidas inmobiliarias (45%). Su morosidad (13% a marzo) es más alta que la de sus competidores, pero inferior a la del Popular (14,91%). En cualquier caso, lo más relevante es que la entidad surgida de las cajas tendría un capital si los requisitos de capital previstos para el 2019 estuvieran ya vigentes del 11,1%, frente al 7,33% del Popular, además de contar con mayor liquidez (6.949 millones), de dar beneficios (128,2 millones el año pasado y 32 millones en el primer trimestre) y de tener el valor de sus activos actualizados al cierre del 2016.

"Las caídas en bolsa no son una causa de la situación de la compañía, sino una consecuencia. Si los que pierden la confianza en Liberbank son únicamente los accionistas, no habrá mayores problemas. En cambio, si las pérdidas de valor en bolsa vienen acompañadas de una fuga de capitales masiva, hecho que de momento está lejos de producirse, debemos prepararnos para volver a ver el mecanismo de resolución actuar de nuevo" apunta García.

EFECTO COLATERALES

Un escudo importante para Liberbank es su núcleo estable: el consejo de administración controla aproximadamente el 60% del capital, que llega al 70% con los socios afines. Para lanzar un mensaje de tranquilidad y confianza, la Corporación Masaveu, cuarto mayor accionista del banco, ha elevado su participación hasta el 5,6%. En la misma línea, el consejero delegado del banco, Manuel Menéndez, ha aumentado su participación hasta el 0,048%.

Un 30% de las acciones son las que cotizan en bolsa. Según estimaciones de fuentes del mercado, un tercio de estos títulos ha cambiado de manos en las últimas dos sesiones, un porcentaje elevadísimo y muy superior al normal, del que en torno a la mitad se estima que puede deberse a las apuestas bajistas de los especuladores. La últimas cifras oficiales de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) apuntan a que el banco tenía un 1,39% de su capital en estas llamadas posiciones cortas el 26 de mayo, pero todo apunta a que el porcentaje ha subido en las últimas fechas, y particularmente desde la intervención el miércoles del Popular.

Unicaja también se ve salpicada

Otra entidad financiera que se ha está viendo afectada por la debacle del Popular, aunque de forma más colateral que Liberbank al no cotizar, es la malaqueña Unicaja. El banco tiene la intención precisamente de salir a bolsa este verano para devolver los 600 millones en ayudas que recibió Caja España-Duero, entidad con problemas que absorbió hace años. Sin embargo, los analistas ven cada vez más difícil que lo consiga a corto plazo por la volatilidad del mercado y la desconfianza de los inversores hacia los bancos pequeños, así como por la competencia del Santander, que va a ampliar capital en 7.000 millones de euros en el plazo de un mes para recapitalizar y sanear el Popular. Unicaja, empero, tiene hasta enero del 2018 para empezar a devolver las ayudas.

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