Catalunya Caixa cambiará sus preferentes con pérdidas del 66,5%

la carga que deberá compartir los tenedores de preferentes de CatalunyaCaixa (CX) y Nova Caixa Galicia (NCG) no será pequeña. Al descuento ya establecido por el Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) para los productos híbridos (preferentes y deuda subordinada con y sin vencimiento) de estas entidades, se suma que el Fondo de Garantía de Depósitos de Entidades de Crédito (FGDEC) aplicará un recorte adicional del 13,8% como prima por dar liquidez a las acciones en las que se convertirán los híbridos a partir del próximo 12 de julio.

Como resultado, Catalunya Banc aplicará un recorte total del 66,55% a los tenedores de estos productos, aunque el descuento medio para sus híbridos que ascienden a 1.170 millones de euros será del 34,75%, el más bajo de las tres entidades nacionalizadas.

El recorte para las preferentes será, sin embargo, mayor que el que aplicará la entidad gallega, un 50,86%, una vez sumada la prima de liquidez del Fondo. En ambos casos sería menor que el que acabaron soportando los tenedores de preferentes de Bankia si vendieron sus acciones en bolsa el mismo día en el que fueron canjeado los híbridos. La pérdida alcanzó el 72,4% en ese momento. No obstante, los preferentistas de Bankia tienen la posibilidad de mitigar ese descuento si han vendido o venden cuando la acción supere los 0,60 euros, que es el cálculo con el que se determina ese 72,4%.

VOLUMEN LIMITADO / Desde CatalunyaCaixa se apuntó ayer que es la entidad que tiene un menor volumen de participaciones preferentes: 510 millones de euros y que cerca de un 20% de los afectados -lo que equivaldría a un volumen de 110 millones de euros- ya ha recuperado su dinero a través del proceso de arbitraje en el que se les ha dado la razón. Los preferentistas podrán acudir igualmente al arbitraje aunque soliciten la venta de las acciones ya canjeadas. Desde la entidad que preside Carlos Pla no se ha llegado a dar en ningún momento la cifra de afectados por este tipo de productos. Entre algunas fuentes financieras se calcula que podría acercarse a las 80.000 personas. Por debajo, no obstante, de las 300.000 de Bankia.

La imposición de Bruselas de que los titulares de productos híbridos de capital compartieran las pérdidas de las entidades determinó que el FROB impusiera un descuentos del 61,20% para las preferentes de CX, lo que quiere decir que de cada 100 euros invertidos, le queda al tomador de estos productos, 38,8 euros. Sobre esa cantidad neta se aplica el descuento del 13,8% que cobrará el Fondo de las entidades financieras por aportar liquidez, es decir, 5,35 euros, o lo que es lo mismo, un 5,35% adicional sobre los 100 inicial, lo que supone que el recorte total alcanza el 66,55%. En el caso de la deuda subordinada con y sin vencimiento, el impacto porcentual es mayor, dado que también el recorte inicial es inferior. Así la rebaja del FGDEC acabará siendo superior que la determinada por el FROB.

El organismo de rescate bancario del Gobierno ha aprobado también el calendario de conversión, cuya primera fecha a tener en cuenta será la del lunes 17 de junio. Los clientes de estas entidades podrán comunicar que se acogen al procedimiento de liquidez. El plazo concluirá el 12 de julio, fecha en la que el FROB llevará a cabo la conversión de los híbridos por acciones, y en el caso de la deuda subordinada con vencimiento, por acciones o un depósito indisponible, con una pérdida anual del 1,5%, lo que quiere decir que los titulares que opten por esta opción pueden perder mucho más valor -incluso el 100%, en función de los años que resten hasta el vencimiento-, que en el caso de decantarse por el canje en acciones y su posterior venta.

El Banco de España explicó ayer que cada una de las ofertas de canje se formula como una compraventa de acciones a cambio de un precio en metálico que recibirá el vendedor y que se ha determinado aplicando al valor económico que tienen dichas acciones un descuento por iliquidez.

Así, el precio ofertado por cada acción de NCG será de 1,329 euros, que resulta tras aplicar un descuento de iliquidez por acción de 0,212785 euros. Mientras, el precio por cada acción de CatalunyaCaixa es de 1,561616 euros, tras aplicar un descuento de 0,25 euros.

Las plataformas de afectados por participaciones preferentes NCG Banco tildaron de «barbaridad» la segunda quita, de 13,8% para el momento del canje de las acciones. Aunque ya conocían la cifra, varios portavoces expresaron su rechazo a todo el proceso de canje.