Barceló ofrece a NH fusionar sus negocios y controlar el 60% de la nueva firma

NH Hoteles ha confirmado este lunes que ha recibido de su competidora Barceló una invitación, muestra de interés, "no solicitada, preliminar y no vinculante" para la fusión de sus respectivos negocios. En un comunicado remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), NH ha informado de que "en dicha muestra de interés no solicitada" Barceló propone controlar el 60% de la compañía resultante, así como la mayoría en su órgano de administración. En caso de aceptar, el gigante hotelero resultante, que cotizaría en bolsa, sería el primer grupo español con más de 600 hoteles en todo el mundo y una facturación conjunta de más de 3.000 millones de euros.

NH de momento no parece muy favorable porque destaca que su consejo de administración aprobó recientemente el plan estratégico a tres años de la cadena hotelera "con un proyecto independiente de gran crecimiento que hoy sigue siendo válido". "Cualquier modificación de dicha decisión o la consideración de cualquier alternativa estratégica será oportunamente comunicada al mercado", lo que suponen que cualquier decisión deberá ser adoptada por el consejo de la firma.

Barceló considera que la operación tendría "un gran sentido estratégico y un potencial excepcional de creación de valor para los accionistas de ambas compañías". Los compradores potenciales consideran a NH un grupo hotelero con una excelente posición en mercados claves de Europa y le otorga un valor cercano a los 2.400 millones de euros.La oferta, que supone la asignación del 60% de las acciones del grupo resultante refleja una valoración de 7,08 euros por acción de NH, lo que representa una prima del 27% sobre la cotización media los últimos tres meses. La ecuación de canje es preliminar y está sujeta a 'due diligence' previo a la integración.

La combinación de los dos grupos turísticos  permitiría la creación de "un campeón nacional" --afirma Barceló--, que podrá competir directamente con los mayores grupos del mundo en los mercados más importantes. La unión aportaría, además diversificación geográfica y en segmentos de negocio, en los que se pondría de manifiesto la complementariedad de los dos modelos de negocio.

Acciones

Las acciones de NH fueron suspendidas de negociación antes del inicio de la sesión bursátil de este lunes, después de que el diario 'Expansión' adelantara la operación. En la actualidad, Barceló cuenta con 232 hoteles que suman más de 50.000 habitaciones en 21 países, mientras que NH Hoteles dispone de 389 establecimientos en 31 países. Cuando volvieron a cotizar lo hicieron con una subida del 18% hasta encaramarse a los 5,9 euros. Las acciones de la compañía cerraron el viernes a un precio de cinco euros por título, con una caída del 0,5%.

Desde Barceló han reconocido en varias ocasiones ser partidarios de la concentración de las cadenas españolas porque, pese a su excelencia, no cuentan con tamaño suficiente para competir con las compañías estadounidenses y poder abarcar mercados como Asia o África. Desde el punto de vista del gobierno corporativo, Barceló propone la constitución de un consejo de administración en el que nombraría a la mayoría de sus miembros- Asimismo, propone mantener las prácticas de gobierno corporativo adecuado a una empresa cotizada con un 'free float' (capital de libre cotización) relevante.

En lo relativo al equipo directivo, Barceló considera que es imprescindible retener y aprovechar la experiencia de gestión de NH. "Entendemos que el plan de integración debería reconocer y preservar la fortaleza de los equipos gestores en sus respectivas áreas". Lo que debe entenderse como la creación de un equipo combinado y "complementario". La sede social de la entidad conjunto estaría en Madrid.

Sin acuerdo previo

NH Hoteles tiene 389 establecimientos (44.718 habitaciones) en 31 países. El grupo facturó en el 2016 un total de 1.474,6 millones de euros, un 5,6% más que el año anterior. El beneficio neto ascendió a 30,8 millones, lo que multiplicó por 30 el de 2015, que fue de 900.000 euros. El grupo mallorquín Barceló (empresa familiar que no cotiza en bolsa) cuenta con 299 hoteles que suman 50.000 habitaciones en 21 países. Tuvo en el 2016 una cifra de negocio de 2.854,9 millones de euros (un 15,1% más que en 2015) y su beneficio neto fue de 125,4 millones de euros (25% más). 

En estos momentos el grupo Meliá Hotels es la mayor cadena hotelera española, con 375 establecimientos, pero 96.369 habitaciones; tiene presencia en 43 países y una facturación de 2.882 millones de euros.