La paradoja de los beneficios bancarios

John Kennet Galbraith, que siempre fue un gran divulgador económico, decía que “el proceso por el cual los bancos crean dinero es tan sencillo que repugna a la inteligencia”. Puede parecer una paradoja, pero no lo es, como tampoco que el bancario no sea tan buen negocio como aparenta. Quizá suene provocador, pero es así. Los grandes bancos acaban de presentar los resultados del primer trimestre y también las principales empresas, como Telefónica. Pues bien, más allá de las cifras absolutas, mientras que los 776 millones de beneficios de Telefónica representan un 2,53 de sus activos, los 729 millones de beneficios del BBVA, apenas son un 0,23% de todos sus activos o, si se prefiere, el 0,68% de la cifra de créditos –su verdadero negocio- que tiene concedidos. Porcentajes similares arrojan los resultados del Santander, Caixabank, Banco Popular, Bankínter, Bankia y Banco Sabadell. Lo mismo ocurre con los ingresos. Si Telefónica consigue unos ingresos de 10.784 millones con unos activos de unos 125.000 millones, el Santander para tener un margen bruto –equivalente a los ingresos- requiere un activo diez veces superior, de 1,32 billones. La banca no es un mal negocio, hasta cierto punto, porque tiene beneficios no monetarios, pero tampoco es oro todo lo que reluce.

Bancos y banqueros españoles no viven sus mejores momentos. Con la popularidad y la consideración social por los suelos, en un escenario de tipos de interés “cero” y con panorama cambiario muy errático, el negocio se ha complicado. Cada uno se ha defendido como ha podido, con resultados diferentes. Los gigantes Santander y BBVA son dos historias muy distintas y este trimestre ha salido mejor parado el banco que preside Ana Botín. No hay misterio. El 57% del beneficio del Santander procede de Europa, incluido el 23% que llega del Reino Unido. En el caso de la entidad que preside Francisco González, más allá de su apuesta digital, el 67,7 del beneficio se origina en América del Sur, incluido el 49,3% que procede de México.

Los otros principales bancos españoles también son historias muy diferentes. La Caixa, con Isidre Fainé camino quizá de la Fundación, padece la eliminación de las cláusulas suelo, mientras defiende su extensa red de oficinas. Goirigolzarri en Bankia, siempre pendiente de resoluciones judiciales que afectan a los resultados, salva los muebles. El Popular que preside Ron aguanta e incluso mejora resultados, pero sufre en bolsa. La adquisición del TSB británico ha dado tamaño y beneficios al Sabadell de Josep Oliu, pero debe culminar la integración de las entidades, mientras Dolores Dancausa presume de un aumento del 20% de los beneficios de Bankínter, el menos homologable con los demás de los”grandes-medianos” bancos españoles. Resumen: beneficios millonarios en valores absolutos, en un negocio mal visto, venido a menos, y con un futuro complicado en tiempos de incertidumbre política. Y eso no repugna a la inteligencia. Es así.