NH rechaza la oferta de fusión del Grupo Barceló

El consejo de administración de NH Hoteles ha rechazado este martes la oferta del grupo competidor Barceló para fusionar ambas compañías en la que este último grupo hotelero hubiera tenido la mayor parte del capital de la sociedad resultante.  El consejo ha destacado que su decisión ha sido tomada en defensa tanto del interés social de la compañía como de todos los accionistas.

En una nota remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), ha insistido en que la desestimación unánime de la oferta "no condiciona ni impide el análisis de las otras futuras oportunidades estratégicas, que serán evaluadas en función del valore real que estén en condiciones de generar al conjunto de accionistas de NH Hoteles, en el marco de las tendencias de consolidación imperantes en el sector".

El consejo ha considerado que la oferta realizada por el Grupo Barceló no permitiría crear valor para el accionista "por encima del proyecto independiente de NH". Además, el órgano de decisión no considera apropiados ni el valor intrínseco asignado a NH, ni la ecuación de canje ofrecida.

NH Hoteles recibió a finales del pasado año una invitación de su competidora Barceló, "no solicitada, preliminar y no vinculante" para la fusión de sus respectivos negocios. NH informó entonces de que Barceló proponía controlar la mayoría de la compañía resultante, así como la mayoría en su órgano de administración. 

Valoración de 2.400 millones

Los compradores potenciales consideraban a NH un grupo hotelero con una excelente posición en mercados claves de Europa y le otorgaban un valor cercano a los 2.400 millones de euros. La oferta, suponía la asignación del 60% de las acciones del grupo resultante y reflejaba una valoración de 7,08 euros por acción de NH, lo que suponía una prima del 27% sobre la cotización media los últimos tres meses. En caso de haber aceptado, el gigante hotelero resultante, que cotizaría en bolsa, hubiera sido el primer grupo español con más de 600 hoteles en todo el mundo y una facturación conjunta de más de 3.000 millones de euros.

El consejo --que ha contado para su decisión con el análisis de Bank of America Merrill Lynch-- ha considerado que la ecuación de canje no refleja la valoración relativa a ambas compañías. "Tampoco ofrece una prima de control real sobre la valoración del mercado de NH". Ni tiene en cuenta el "potencial de revalorización" de esa compañía de forma independiente, que es superior a los 7,08 euros por acción planteados en la oferta de Barceló, destaca. 

Oportunidad de generar beneficios

Insiste, asimismo, en que la oferta no refleja tampoco el potencial de crecimiento en resultados de NH, ni el valor de sus activos en propiedad en Europa, ni la oportunidad de generar beneficios con "su equilibrado mix de contratos de gestión y alquiler". En Este sentido, "ha valorado muy negativamente que la oferta del Grupo Barceló carezca de liquidez para los accionistas de NH".

NH aprobó recientemente el plan estratégico a tres años de la cadena hotelera. "Cualquier modificación de dicha decisión o la consideración de cualquier alternativa estratégica será oportunamente comunicada al mercado". Este fue el mensaje lanzado por el grupo tras conocer la oferta de Barceló. Y de nuevo ayer, el consejo ratificó su confianza en el desarrollo de ese plan estratégico.