La bolsa y la vida: Entre titubeos y salidas a bolsa desmentidas, o no

La sesión bursátil de este 11 de marzo de 2024 estuvo durante este inicio de semana titubeante, con un Ibex 35 más orbitando en torno a la estabilidad que con pugnas tendenciales. Al cierre, el Ibex subió el 0,19% hasta los 10.325,70 puntos. Sigue en máximos desde febrero de 2018. Sacyr fue la acción que más subió y Solaria fue el farolillo rojo.

Los titubeos del índice general muestran una situación compleja, derivada del mareo de altura causado por el índice S&P 500 en Estados Unidos, el Dax alemán en Europa o el Nikkei en Japón. La capacidad de correlación de estos índices con los europeos sigue viva y resulta arriesgado olvidarlo. Son niveles inéditos, que pueden arrastrar a cualquier acción por bien asentada que parezca. Muchos valores también están en zona de máximos, pero pese a las dudas los analistas que pronostican subidas en las próximas semanas siguen existiendo.

Inditex, en las alturas

Será interesante esta semana (el miércoles) la presentación de resultados de Inditex, una 'flagship' de la bolsa española que está en máximos y que apunta buenos resultados. La acción se encuentra en las alturas y se esperan récords de ventas y beneficios. La firma deberá explicar su estrategia ante un contexto cambiante, de cierto freno en las ventas en el sector de la moda, necesidad de resposicionamientos de marcas y política de expansión cada vez más sedienta de inversiones. Impacto de las divisas y política medioambiental también están en observación. 

Mango, habrá que esperar

Otra firma del sector, Mango, rechazó este lunes que exista un plan para salir a bolsa, siempre en la rumorología de firmas en crecimiento. Sin aludir a los máximos actuales de los índices generales, el director general, Toni Ruiz, afirmó a periodistas en la presentación de resultados que Mango genera recursos suficientes para afrontar la expansión de su red comercial y crecimiento de ventas al ritmo adecuado. Los inversores particulares tendrán que aguantarse, ante una visión prudente de los directivos de Mango que ven en la bolsa en estos momentos más problema que oportunidad para una situación empresarial bien encaminada. 

Argumentos para las subidas

Sea por resultados empresariales o por expectativas geoestratégicas o macroeconómicas, pueden encontrarse argumentos válidos para sustentar la estrategia compradora en renta variable. Los datos macro de Estados Unidos mantienen sus señales de solidez. Europa y China tienen también indicadores alentadores. Además, la Reserva Federal (Fed) y el BCE han dado pistas de que comenzarán a bajar los tipos de interés en junio. 

¿Bajada de tipos igual a subidas en bolsa?

Las bajadas de tipos son incentivo para la compra de valores en bolsa. Al menos, eso es lo que que se constata históricamente, aunque es cierto que esa correlación podría no ser ni proporcional ni inmediata. En cualquier caso, los analistas de Bankinter sugieren que "las bolsas seguirán subiendo". Pero los analistas de Barclays reconocen que "tendría sentido que la bolsa se tomara un respiro, pero parece que este mercado quiere subir más".

Cotas a batir

Los analistas de eToro son incluso más concretos:"La superación de los 10.250 puntos deberíamos confirmarla esta semana pues, de no ser así, estaremos ante un escape alcista sin continuidad. Si se confirma y vemos un Ibex superando claramente los 10.330 puntos, el objetivo estaría en los 10.700. Sin embargo, si volvemos a ver precios por debajo de los 10.250, regresaremos al movimiento de consolidación anterior con primer objetivo en los 10.000 puntos". 

Para los analistas del banco japonés Nomura se prevén "recortes de tipos a partir de junio de 2024 para el BCE y agosto para el Banco de Inglaterra. Vemos 125 puntos básicos de recortes en ambos casos, bajando las tasas al 2,75% para el BCE y al 4% para el Banco de Inglaterra durante plazos similares: para finales de 2024 y principios de 2025, respectivamente. Los riesgos han ido cambiando hacia recortes de tipos más tardíos/menos, en lugar de más tempranos/más".

Salida a bolsa de Reddit

A medio plazo, existe otro elemento que podría animar la inversión en renta variable. Es el de las salidas a bolsa, tanto a escala internacional como en España. Una de las firmas que dará que hablar es Reddit, que ultima su salto a la Bolsa de Nueva York con el objetivo de lograr 684 millones para cimentar su expansión. La popular plataforma estadounidense de foros, se prepara para desembarcar en Wall Street con la colocación de 22 millones de acciones a un precio de entre 31 y 34 dólares, lo que permitiría levantar hasta 748 millones de dólares (684 millones de euros), según el folleto registrado por la compañía ante la Comisión de Valores y Bolsa (SEC). 

Reddit había presentado a finales de 2021 una solicitud confidencial de registro para la cotización en el mercado de sus acciones ordinarias, aunque no ha sido hasta el pasado mes de febrero cuando registró el folleto de la transacción, para la que ahora ha determinado el número de acciones y la horquilla de precios, añadiendo que cotizará en la Bolsa de Nueva York bajo el símbolo 'RDDT'. Otras firmas estudian la posibilidad de impulsar su crecimiento mediante una salida a bolsa. Cualquier operación será en estos momentos bien recibida, a poco que el plan de expansión planteado sea realista y ambicioso al mismo tiempo. Olviden a Mango este año, atentos a Puig.

*Este comentario de la evolución de la bolsa a corto plazo pretende combinar los datos del balance de la sesión con opiniones de quien escribe y otras de analistas. En la renta variable influyen múltiples factores que configuran lo que los expertos definen como tendencia previsible, en continuo cambio y cuyo análisis debe ser holístico, global, crítico y multidisciplinar. Pero no dejan de ser opiniones.