La bolsa y la vida: Tipos de interés y máximos desde 2018

La sesión bursátil de este 7 de marzo de 2024 estuvo marcada por la decisión del Banco Central Europeo de mantener los tipos de interés, pero dejando la puerta entreabierta de cara a que las tasas se rebajen en junio. El BCE pone plazos y los mercados de renta variable pusieron sobre la mesa su dictamen en forma de un alza del 1,20%, hasta los 10.319,60 puntos, su nivel más alto desde febrero de 2018. 

La de este jueves fue la quinta jornada consecutiva al alza y la entrada en la banda de fluctuación de máximos anuales. Mal de altura asegurado y replanteamiento de estrategias posible. Rovi y las empresas de renovables destacaron en los avances, ya que son las más sensibles a los costes de financiación. Entre ellas, Solaria (+5,17%), la que más subió. El farolillo rojo se lo quedó Amadeus (1,44%).

En opinión de Felix Feather, economista de Abrdn, "tanto las previsiones de inflación general como las de la subyacente para 2024 y 2025 se revisaron a la baja, lo que sugiere que el BCE está cada vez más convencido de que la inflación se dirige rápidamente hacia su objetivo del 2%".

Simone Colombelli, director de Hipotecas de iAhorro, ofreció este jueves una visión algo distinta. Recuerda que el euríbor está rondando este mes el 3,75% frente al 3,647% de marzo de 2023, por lo que "en caso de que siga en esta misma línea, los hipotecados que tengan que hacer la revisión anual de la cuota de su hipoteca con el dato de este mes sufrirían un encarecimiento de entre 20 y 40 euros. Esto supone un nuevo varapalo para los hipotecados".

Los analistas siguen pronosticando que los tipos de interés se recortarán en torno a 25 puntos básicos de aquí al verano y 100 puntos básicos en todo el año.

Manuel Pinto, jefe de análisis de XTB, opina que con las últimas estimaciones del BCE y las palabras de Lagarde, el mercado ha aumentado sus expectativas de mayores recortes de los tipos de interés durante los próximos meses". En cualquier caso, este analista destaca que llama la atención que no haya estado sobre la mesa la posibilidad de un primer recorte de los tipos de interés en la reunión de marzo, teniendo en cuenta que la actividad manufacturera retrocede, el crecimiento de los países se encuentra estancado o en recesión, aumentan los riesgos en el sector inmobiliario, y los últimos datos reportados sobre el crecimiento de los salarios muestran una caída desde sus máximos. 

Para Pinto, "la parte positiva de todo esto es que la esperada bajada de tipos está cada vez más cerca. La próxima reunión del BCE se celebrará el 11 de abril, aunque ahí no esperamos grandes cambios; pero en la siguiente, que tendrá lugar el 6 de junio, es muy probable que el organismo europeo dé el primer paso y baje 0,25 puntos los tipos de interés oficiales para dejarlos en el 4,25%. Esta bajada tampoco cambiará mucho el panorama, pero sí dejará entrever cómo podría fluctuar la economía en caso de que el BCE decida aplicar reducciones más significativas de cara a final de año".

*Este comentario de la evolución de la bolsa a corto plazo pretende combinar los datos del balance de la sesión con opiniones de quien escribe y otras de analistas. En la renta variable influyen múltiples factores que configuran lo que los expertos definen como tendencia previsible, en continuo cambio y cuyo análisis debe ser holístico, global, crítico y multidisciplinar. Pero no dejan de ser opiniones.