La bolsa y la vida: Alzas pero con dudas de si hay o no burbuja

La sesión bursátil de este 19 de febrero de 2024 se saldó con un alza del 0,59% hasta los 9.944,80 puntos en el Ibex 35, animado por los bancos, Repsol y Telefónica. El cierre bajista del viernes de Wall Street y el festivo de este lunes en Estados Unidos condicionaron la marcha de la bolsa en España, huérfana de referencias e invadida por temores de mal de altura, pero en la que el balance diario depende de los grandes valores en algunas ocasiones. 

En el mercado continuo, llamó la atención de los inversores Almirall, con un alza del 5,63% por el anuncio de que ha adquirido la licencia de un anticuerpo monoclonal de la firma Novo Nordisk, utilizable en enfermedades dermatológicas inflamatorias. La farmacéutica perdió 38,5 millones de euros en 2023, con unas ventas netas de 895 millones, un 3,6% más. El acuerdo es un aliciente para mejorar las cuentas este año. 

¿Hay burbuja o no hay burbuja?

Andan los inversores estos días entre las dudas de apostar por alguna opción de renta fija segura o lanzarse a tomar posiciones en bolsa pese a que Wall Street está en máximos. Los que apuestan por fondos indexados con índices han tenido un año precedente de éxito, pero están sin duda con dudas. Javier Molina, analista senior de mercados de eToro, analiza este lunes si los mercados están en una zona de burbuja o simplemente en una etapa de máximos con perspectivas de algo más: "Es un tema recurrente que genera interés y preocupación entre los inversores. Por ello, parece interesante examinar las condiciones actuales del mercado, compararlas con burbujas financieras pasadas y evaluar factores que puedan indicar si estamos ante una nueva burbuja", expone en su análisis. La conclusión es que las burbujas financieras han sido impulsadas en el pasado por la "emoción" y la "psicología", y estos factores desempeñan un papel importante en su formación y eventual colapso. En opinión de Molina, comparar el repunte actual del mercado con burbujas pasadas, como la era de las 'puntocom', es exagerado: "En estos momentos se especula sobre la idea de si estamos o no en la "burbuja de la Inteligencia Artificial" con componentes como NVDIA a la cabeza, cuyos múltiplos se han expandido mucho y, como nota curiosa, esta misma semana veíamos como los analistas de Wall Street aumentaban sus precios objetivos al entorno de los 850 USD… sugiriendo que la situación actual no es fundamentalmente diferente de las anteriores burbujas". Este analista, aunque minimiza la tesis de la burbuja, por considerar que existen elementos que la contradicen, aconseja que los inversores consideren "una estrategia de inversión equilibrada y diversificada para mantenerse informados y reducir los riesgos asociados con la volatilidad del mercado y las posibles correcciones". Vamos, que parece que estemos en burbuja, pero no, pero quizá, pero cuidado... Es lo que ocurre con la bolsa, que hay indicadores, pero mejor no fiarse hasta que se definan las tendencias. Cosa de estar en máximos. 

*Este comentario de la evolución de la bolsa a corto plazo pretende combinar los datos del balance de la sesión con opiniones de quien escribe y otras de analistas. En la renta variable influyen múltiples factores que configuran lo que los expertos definen como tendencia previsible, en continuo cambio y cuyo análisis debe ser holístico, global, crítico y multidisciplinar. Pero no dejan de ser opiniones.