Inditex y la fidelidad a la estrategia

Hace años participé en una competición de estrategia empresarial. Se trataba de encumbrar una teórica empresa de nueva creación y tomar decisiones de gestión en un entorno de competencia. Después de tres rondas estábamos a la cabeza del concurso, fundamentalmente por haber capeado una crisis de alza de precios de materias primas y haber sabido comprar a buen precio. Había en la siguiente ronda que tomar una decisión estratégica y la mayoría decidió el acopio y engrosar estocs (algo que en el pasado había elevado la valoración contable de la empresa), frente a la propuesta personal de lanzar una campaña comercial difícil de seguir por los adversarios (convencer es virtud que se me escapa). El resultado fue que de ser líderes del mercado, el equipo fue eliminado. La estrategia de aumentar el valor de la empresa por la vía de incrementar sus activos inmovilizados fue errónea para el sistema de juego, aunque en términos contables no era totalmente incorrecta. La teoría económica establece que si tienes más estocs el valor contable de la empresa aumenta. Las enseñanzas de ese juego fueron múltiples. En primer lugar, el mercado premia a los osados con ilusión. La segunda que el liderazgo no se asienta en acertadas tomas de decisiones del pasado sino en las buenas decisiones para el futuro. Inditex es fiel a su estrategia y su presidente, Pablo Isla, ha mirado siempre al medio y largo plazo. Como consecuencia, ha recibido varapalos bursátiles a su gestión de manera más habitual de lo merecido. Ante una caída de las ventas, ajusta los estocs y recorta los gastos de inventario (menos prendas almacenadas). Es fiel a su modelo y las cadenas de aprovisionamiento deben de ser tan rápidas como lo efímero de los productos de moda en las tiendas de Inditex. Ajustar los costes variables sin tensionar a la plantilla y apostar por ser el líder de la venta 'on line' mundial  en moda es el objetivo. Tiendas grandes y polivalentes. Los mercados premian las expectativas, pero no siempre aciertan en las tendencias y el contexto. Pero los planes se demuestran acertados con el paso del tiempo.