La emiratí Taqa confirma que negocia lanzar una opa sobre Naturgy

Los tambores de opa en Naturgy se confirman. El grupo energético Taqa, controlado por el emirato de Abu Dhabi, ha confirmado que negocia con los fondos CVC y GIP la adquisición de sus participaciones en la energética española (en total un 41,3%, valorado en más de 9.100 millones de euros a cierre bursátil del miércoles), lo que le obligaría a lanzar una opa sobre la totalidad de las acciones del grupo al superar el tope legal del 30%, según un comunicado remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), que había suspendido la cotización de Naturgy a la apertura de la sesión del miércoles a la espera de explicaciones sobre los movimientos accionariales en ciernes. Al cierre de la sesión, el valor en bolsa del 100% de Naturgy alcanzó los 22.146 millones de euros tras haber subido un 6,13% al final de la jornada.

Los planes de Taqa, en cualquier caso, no pasan en principio por tomar el control del 100% de Naturgy, ya que el grupo emiratí también ha confirmado que negocia con CriteriaCaixa, el brazo inversor de la Fundación La Caixa y máximo de accionista de Naturgy con un 26,7%, para sellar un “posible pacto de cooperación” para gestionar el grupo español. Criteria ya había informado ayer a instancias también de la CNMV que mantenía conversaciones con un potencial nuevo inversor en Naturgy, pero indicando que los contactos aún eran "preliminares" y subrayando su apuesta por seguir como accionista estable de la eléctrica.

“No se ha alcanzado ningún acuerdo con CriteriaCaixa, CVC o GIP. No hay garantía alguna de que se vaya a implementar ninguna operación ni certeza en cuanto a los términos en que, en su caso, podría realizarse”, ha matizado Taqa tras las exigencias de información por parte de la CNMV por las informaciones en prensa sobre la operación corporativa que se preparaba. “No ha habido ningún acercamiento a Naturgy por parte de Taqa”, ya que hasta ahora los contactos se han mantenido únicamente con los accionistas.

La CNMV había suspendido cautelarmente la cotización de Naturgy a la apertura de la sesión en bolsa "mientras es difundida una información relevante sobre la citada entidad", a la espera de las explicaciones de algunos de los accionistas del grupo energético sobre la entrada de un nuevo gran socio en su capital. El supervisor había requerido aclaraciones a los potenciales implicados en la operación (la propia Taqa y los fondos CVC y GIP), como ayer hizo con CriteriaCaixa, pero no había reclamado información a la dirección de Naturgy. La CNMV ha levantado la suspensión a las 11.30 horas, justo después de la emisión del comunicado de Taqa. 

La batuta de La Caixa

CriteriaCaixa está jugando un papel clave para para reordenar el capital del grupo, dar entrada a un nuevo gran socio y facilitar así la salida de uno o varios de los fondos ahora presentes en el accionariado una vez cumplido su ciclo inversor en la empresa. Un movimiento histórico que cuenta con el respaldo inicial del Gobierno español y con el que se busca dar estabilidad accionarial a un grupo que se considera estratégico.

Naturgy, primera gasista española y la tercera mayor eléctrica, tiene como grandes accionistas a un grupo español con vocación industrial y de permanencia (CriteriaCaixa, mayor socio con un 26,7%) y tres fondos de inversión extranjeros, en principio con distintas sensibilidades estratégicas y diferentes objetivos inmediatos: el británico CVC (20,7%), el estadounidense GIP (20,6%), en vías de ser absorbido por el gigante BlackRock, y el australiano IFM (15%). Dos de los tres fondos, CVC y GIP, son los candidatos a ceder su participación para dar entrada a un nuevo socio una vez completado su ciclo inversor en la compañía.

CriteriaCaixa reconoció ya tener conversaciones para “explorar alianzas con posibles socios” para profundizar en la transformación de Naturgy acelerando su apuesta por la transición energética y “contribuir a la recomposición de su accionariado bajo diferentes fórmulas”, pero siempre con el brazo inversor de la Fundación LaCaixa como socio de referencia en la energética. Criteria seguirá como accionista relevante de Naturgy y el pacto parasocial con Taqa previsiblemente incorporará la necesidad de adoptar acuerdos por consenso sobre determinadas materias estratégicas para la energética española.

De hecho, el escenario que varias fuentes del mercado consideran más plausible a partir de ahora es que el grupo de energías verdes de Abu Dhabi cierre un acuerdo para absorber el 41% en manos de CVC y GIP, que lance una opa por el 100% de la compañía que debería ser autorizada por el Gobierno español en virtud del marco legal del 'escudo antiopas' frente a inversores extranjeros y que posteriormente incluso la propia Taqa busque equilibrar su peso en el accionariado de Naturgy con el de CriteriaCaixa colocando parte de su paquete accionarial en bolsa, reforzándose así el free float de la compañía (hoy sólo de en torno un 13% cotizando en bolsa).