Naturgy se dividirá en dos sociedades cotizadas antes de que termine el año

Naturgy pasa página tras la opa de IFM con el anuncio de división de la compañía en dos sociedades distintas. El consejo de administración de la energética, en su reunión del pasado 1 de febrero, decidió por unanimidad poner en marcha el denominado proyecto Géminis que segregará la compañía en dos sociedades cotizadas independientes antes de que termine este año. Una estará formada por el negocio de infraestructuras reguladas (redes de distribución y transporte de electricidad y gas), presente en seis países, y la otra, compuesta por el de generación y comercialización, según ha anunciado este jueves el presidente de Naturgy, Francisco Reynés. 

Ambas compañías cotizarán en bolsa y tendrán la misma estructura accionarial. Es decir, quien tenga actualmente una acción en Naturgy tendrá una acción de cada una de las dos empresas que resulten de la escisión. “Esto demuestra que el compromiso con los accionistas es total y esto no supone el troceo, no se vende nada, sino que se divide la compañía en dos a los mismos accionistas”, ha aclarado Reynés. En cuanto a los plazos, el proyecto empieza este jueves, pero se ejecutará una vez se celebre una junta general extraordinaria de accionistas que todavía no tiene fecha de convocatoria, pero que tendrá lugar antes de que termine el año.

Asignación de deuda

El tamaño de cada una de las compañías dependerá de la asignación de deuda a cada uno de los negocios. A cierre de 2021, Naturgy tenía una deuda de cerca de 13.000 millones de euros y una capitalización de 27.000 millones, de forma que esos en torno a 40.000 millones de euros se repartirán en dos partes a tenor de la deuda asignada a cada uno. “Uno de los análisis importantes es la asignación de deuda, pero no será mayor que la actual”, ha explicado Reynés. Se desconoce por el momento cómo se denominarán las dos sociedades futuras.

En cuanto a los objetivos serán los mismos que los de la actual Naturgy, es decir, mantendrán la hoja de ruta puesta en marcha por el Plan Estratégico 2021-2025. No habrá recorte de empleo, ni tampoco cambios en su actual cartera de proyectos. “El foco de los dos será el mismo pero desde dos ángulos diferentes”, ha explicado Reynés. "Uno de los temas importantes es dotar a cada una de una estructura de deuda suficiente para poder desarrollar los objetivos del plan estratégico, pero el plan estratégico es la suma de planes de ambas compañías", ha añadido.

Tras el anuncio, las acciones de la compañía se han incrementado hasta cerrar con un alza del 1,72% (28,40 euros por título). En este sentido, Reynés ha asegurado que gestionar una compañía orientada al valor de la acción de mañana no le ha interesado nunca. “Pero estamos convencidos de que esto es una buena operación para la compañía, clientes, accionistas y ‘stakeholders’, y si es buena para todos ellos, acabará siéndolo para la cotización”, ha añadido.

Paz con IFM

Los accionistas de Naturgy han sellado la paz con el fondo IFM tras el choque por la opa parcial lanzada por el fondo de inversión. En un consejo de administración celebrado este jueves, diez días después de decidir la segregación de la empresa, según ha subrayado Reynés, se ha aprobado proponer a la junta de accionistas una reestructuración del consejo de administración para dar entrada a IFM (12,15% del capital) y asignarle un consejero, que será la actual cara visible del fondo en España y vicepresidente de la empresa en España, Jaime Siles, así como elevar la representación de Criteria Caixa, su primer accionista con el 27% del capital, de dos a tres asientos. Fuentes cercanas a IFM reconocen "satisfacción" por ambas noticias y apuntan que Siles le ha dado el beneplácito a la escisión de la compañía en la reunión del consejo de este jueves.

Naturgy mantendrá el mismo número de consejeros con 12 miembros, pero los consejeros independientes se reducen de cinco a tres. Uno de ellos, Francisco Belil, sale del consejo para que ocupe su lugar el representante de IFM, y otro, Ramón Adell, pasa de independiente a consejero dominical por cooptación de Criteria Caixa. El resto del consejo se mantiene como hasta ahora: dos representantes del fondo CVC y dos de GIP y un consejero ejecutivo, el presidente de la compañía, Francisco Reynés. 

IFM lanzó hace un año una opa parcial sobre Naturgy con el objetivo inicial de tomar una participación de entre el 17% y el 22,7%. Finalmente redujo el objetivo mínimo y salvó la operación in extremis consiguiendo sólo un paquete del 10,83%. IFM sin embargo ha seguido comprando participaciones en el mercado hasta elevar su representación hasta el 12,15%. Criteria, matriz de CaixaBank y principal accionista de Naturgy, respondió a la opa elevando su participación progresivamente hasta el 26,7% y el objetivo declarado de alcanzar en torno a un 30%. Los fondos CVC y GIP mantienen un 20,7% y un 20,6%, respectivamente, y la argelina Sonatrach cuenta con un 4,1%.

Además, el consejo de administración de la compañía también ha acordado la celebración el próximo 15 de marzo de la Junta Ordinaria de accionistas que tratará la aprobación de las cuentas del ejercicio 2021 y la gestión del Consejo de Administración, así como la ratificación de los consejeros y el dividendo con cargo al ejercicio 2021. La segregación de la compañía se acordará en una reunión distinta que tendrá carácter extraordinario.