Divisas: ¿es rentable invertir en monedas de otros países?

La divisa siempre constituye un activo más disponible para la inversión, si bien es cierto que generalmente es un activo asociado al corto plazo por su facilidad para hacer trading (operar en bolsa, comprando y vendiendo en el día).

Según explica Ignacio Serrats , analista de XTB, por otra parte también se utiliza como activo para cubrir las “inversiones en el extranjero”. Es una especie de mecanismo para capear los malos temporales. Para una inversión de medio o largo plazo las divisas han de responder siempre al comportamiento macroeconómico de los países.

Por tanto, tal y como opina Sara Carbonell, relationship manager de CMC Markets, meter algo de divisa en las carteras siempre “está bien”. Sobre todo, si pensamos de aquí a un trimestre, porque con este tipo de activos hay que, efectivamente, hablar de “más corto plazo”, puesto que son “más sensibles a la situación económica”. 

¿Cómo plantear la inversión en divisas? Serrats cree que en los próximos meses podría plantearse “como estrategia macro en un escenario de bajada de tipos por parte de la FED”. Y es que existen altas expectativas de varias bajadas de los tipos en los próximos meses y generalmente “esto suele generar movimientos en todos los pares, al ser el dólar la divisa más referenciada”.

Esto al final tiene un efecto grande, como se ha observado en los mercados. Carbonell expone que visto lo visto con las perspectivas de la Reserva Federal de Estados Unidos de bajada de tipos de interés, “en principio se debería revalorizar el euro”. Más que nada por un tema de “tipos de interés” por el precio del dinero.

Los flujos de capital podrían desplazarse a otro tipo de activos como el Euro o el Yen intentando aprovechar esta debilidad del dólar. Recordemos las palabras de Draghi de mantener inalterados los tipos por lo tanto esta decisión” debería fortalecer al euro frente al dólar”, sostiene Serrats. Por otra parte, la divisa japonesa tiende a actuar como refugio en periodos de debilidad de otro tipo de activos o incluso divisas.

Foco en Reino Unido y la libra

Si pensamos en Reino Unido, aunque la situación económica es mejor de lo que cabría esperar a pesar del Brexit, las expectativas no hablan sobre que el Banco de Inglaterra vara a acometer subidas de tipos. 

Eso unido a las incertidumbres generalizadas abre el melón sobre tener “oportunidades en una libra a la baja”, afirma Carbonell. Pero si hay bajadas de tipos en Estados Unidos, esas caídas a corto plazo que va a tener el dólar serán contra una cesta de divisas “incluyendo la libra”. Con lo cual, destaca, ahí podemos “ver subidas de libra frente al dólar”.

Más potencial en las divisas emergentes

Sin embargo, donde sí puede haber más oportunidades, a juicio de Carbonell, es en las “monedas emergentes”. En estas divisas respecto al dólar, tal y como describe, “sí que es verdad que se van a ir recuperando poco a poco y más si hay esta bajada de tipos y ahí sí puede haber opciones para invertir”. 

Asimismo, los expertos de Lombard Odier en un último informe creen que hay oportunidades en muchas divisas de estas regiones por encontrarse “infravaloradas” y al ser probable que “se beneficien de factores idiosincrásicos positivos”.

Entre ellas, señalan el rublo por los elevados precios del petróleo y el real brasileño debido a la ejecución de reformas que está llevando a cabo el país. Asimismo, el peso mexicano (MXN) –un clásico entre las monedas de alta rentabilidad– “debería comportarse razonablemente bien”, concluyen estos expertos.