La bolsa y la vida: Amenaza geoestratégica y estrategia inversora

La sesión bursátil de este 15 de abril de 2024 terminó con un alza del 0,01%, hasta los 10.687,20 puntos. El valor que más subió fue Inditex(+1,44%). El farolillo rojo fue para Solaria (-3,60%). Los bancos destacaron entre los valores más sólidos, mientras que las firmas más perjudicadas por los tipos de interés altos siguen sufriendo más que el resto. Aunque el mercado español se mantuvo tranquilo durante toda la jornada pese a las tensiones geoestratégicas, el dato de ventas de comercio minorista en EEUU fue mejor de lo esperado, por lo que se interpreta que la Reserva Federal puede mantener altos los tipos de interés durante más tiempo de lo previsto. 

Tensión bélica

El ataque de Irán contra Israel el pasado fin de semana ha elevado la tensión bélica internacional. Sin embargo, en el juego de suma cero de la guerra, en el que proliferan las amenazas pero prevalece el convencimiento de que a nadie le conviene elevar hasta el último grado la capacidad de los ataques, la situación parece relativamente controlada. Mientras EEUU mantiene su apoyo a Israel pero siempre que no contribuya a una escalada bélica descontrolada, Irán se da por satisfecha con su alarde armamentístico. Aunque Israel ha demostrado capacidad suficiente para defenderse y atacar de manera letal. Los mercados reaccionaron ayer más sensibles a los mensajes de prudencia que a la posibilidad de una guerra multilateral descontrolada. El tráfico marítimo por el mar Rojo puede verse afectado en las próximas semanas, pero el alza del precio del petróleo parece asumible por ahora. 

Incertidumbre inoportuna

Pese a que la moderación gana a los temerosos de una escalada de violencia, algunos analistas advierten de que los riesgos son palpables. Vincent Chaigneau, director de análisis de Generali Investments, opina que "el escenario central es que el ataque "sin precedentes" pero "calibrado" no dará lugar a una escalada brusca, aunque la reacción de Israel es incierta y la tensión regional, intensa". Este experto opina que las crisis geopolíticas suelen tener un "impacto efímero" en los mercados. Pero la actual situación de incertidumbre "se produce en un contexto de fatiga en el repunte de los activos de riesgo (y un repunte de las volatilidades de estos activos, especialmente el crédito) desde finales de marzo, y la continuación de un repunte del precio del petróleo de cuatro meses de duración. El aumento de los precios del petróleo (y de su volatilidad) suele ir asociado a una mayor volatilidad de la renta variable, especialmente cuando está impulsado por tensiones geopolíticas y/o implica una mayor incertidumbre económica y política".

Estrategia a seguir

Javier Molina, analista senior de mercados de eToro, opina que este entorno de incertidumbre internacional y la persistente inflación ha creado una "tormenta perfecta" que ha beneficiado al dólar estadounidense. Opina que, ante esta situación, los inversores deben diversificar su cartera, mantener una mayor proporción de activos líquidos, invertir en bonos de calidad y, sobre todo, estar preparado para fluctuaciones del mercado por lo que es imprescindible mantener una política de inversión a largo plazo para una parte relevante de los activos.

*Este comentario de la evolución de la bolsa a corto plazo pretende combinar los datos del balance de la sesión con opiniones de quien escribe y otras de analistas. En la renta variable influyen múltiples factores que configuran lo que los expertos definen como tendencia previsible, en continuo cambio y cuyo análisis debe ser holístico, global, crítico y multidisciplinar. Pero no dejan de ser opiniones.