Los fondos que apuestan a la baja vuelven al ataque en Grifols

Los fondos bajistas han vuelto al ataque en Grifols. El jueves, tras un mes de subidas de las acciones de la multinacional de hemoderivados se dieron un festín con el desplome de casi el 35% en la cotización, con una recuperación de casi el 15% este viernes. El objetivo de estos fondos, como la propia Gotham City que denunció supuestas prácticas contables de Grifols para dar una imagen de un menor peso de su deuda; y luego se embolsó pingües beneficios, es apostar contra un valor.

Grifols toma aire en Bolsa tras una avalancha de comunicados a la CNMV para intentar aclarar las dudas

La mecánica es la siguiente: el fondo pide prestadas acciones de la 'víctima' en el mercado con la idea de venderlas y después adquirilas más (muy) baratas y quedarse con la diferencia al devolverlas. Así se ha conocido a través de los datos comunicados a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) una posición corta (apuesta a la baja) de Millennium International Management LP, que ya había realizado otras operaciones, sobre el 0,5% del capital de Grifols con fecha del 29 de febrero.

Lo mismo sucede en la misma fecha con Qube Research & Technologies Ltd, otro operador habitual estos días, con el 1,620% del capital. La entrada de este fondo se dio a conocer el 29 de enero con una posición corta sobre el 0,5% del capital de Grifols. Los pasados 22 y 23 de febrero llevó a cabo la apuesta sobre el 1,290% y el 1,30%, respectivamente del capital de la multinacional catalana.

Por su parte, WorldQuant LLC comunicó el 28 de febrero su apuesta la baja sobre el 0,490% del capital. La semana anterior ,los días 20, 21, 22 y 23 de febrero, apostó a la baja sobre el 0,490%, 0,50%, 0,490% y 0,50%, respectivamente del capital de Grifols. Este fondo también había operado con anterioridad con acciones de la compañía.

Incertidumbre

Todos estos fondos, que ahora acumulan unos beneficios de unos 10 millones de euros en algún caso, llegaron a registrar pérdidas latentes durante el último mes, periodo durante el que las acciones de Grifols se revalorizaron. Pero fueron pacientes e incluso la aumentaron en algunos casos su apuesta aprovechando la incertidumbre que envuelve a la empresa en lo que respecta a sus cuentas y que la CNMV no ha dado aún a conocer su análisis de las mismas. En estos contextos, cualquier información, dato o rumor negativos contribuyen a desplomar el valor y, por tanto, a multiplicar las potenciales ganancias de los fondos bajistas.

En la conferencia con analistas del jueves, el presidente y consejero delegado, Thomas Glanzmann, admitió que las cuentas presentadas, con un descenso del beneficio neto del 72%, no estaban auditadas, pero destacó que KPMG está ultimando su informe y "ha confirmado que emitirá una opinión limpia y sin salvedades". La opinión estará lista antes del próximo 8 de marzo, antes del plazo que establece la legislación española. El insólito hecho de presentar las cuentas por parte de una empresa cotizada sin la auditoría no hizo más que añadir presión a la baja en la cotización, que este vierrnes ha recuperado parte del camino retrocedido tras una avalancha de comunicados a la CNMV para tratar de aclarar dudas.

Como consecuencia de la tormenta bursátil tras el informe de Gotham Ciy, la compañía decidió apartar a la familia fundadora, los Grifols, de la gestión, ha fichado a un consejero delegado, Nacho Abia, que tomarás las riendas el próximo 1 de abril y deja a Glanzmann como presidente no ejecutivo.

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