Caída del Euríbor: ¿cuándo bajarán las hipotecas?

1 ¿Por qué está cayendo el euríbor?

El euríbor mide el interés al que los bancos se prestan entre sí y trata de anticipar el nivel en que las entidades estiman que se encontrarán los tipos de referencia en un plazo determinado. En el caso del que se utiliza para revisar las hipotecas, son 12 meses. El índice está bajando con fuerza porque los últimos datos de inflación en la zona euro están siendo más positivos de lo que se esperaba, y ello ha alimentado las expectativas del mercado de que el Banco Central Europeo (BCE) baje sus tipos de referencia antes de lo que se preveía ante el debilitamiento de la economía. 

"Con la inflación en clara senda desinflacionista y la economía de la eurozona al borde de la recesión, los mercados confían cada vez más en un primer recorte de tipos por parte del BCE en primavera. De hecho, los mercados descuentan ya una primera bajada de 25 puntos básicos (0,25 puntos porcentuales) en la reunión de abril del año que viene y un total de 100 puntos básicos (un punto porcentual) de recortes para la reunión de octubre", han acertado a resumir los expertos de la fintech Ebury.

2 ¿Cuándo comenzarán a bajar las cuotas hipotecarias?

Hay hipotecas a tipo variable que se revisan cada seis meses, pero la mayoría lo hacen una vez al año. Las cuotas suben si el euríbor está más alto que seis meses o un año antes en el mes que sirve de referencia para revisar el crédito, y bajan si el índice está más bajo que doce meses antes. Si se mantiene la actual tendencia a la baja, "es probable que los clientes con revisión semestral en diciembre o en enero del año que viene ya empiecen a pagar cuotas más baratas. Los que tengan su actualización anual a partir del segundo trimestre de 2024 también verán bajadas; quizás en abril, siendo generosos", ha apuntado el especialista hipotecario de HelpMyCash, Miquel Riera, quien en cualquier caso ha advertido de que ello dependerá de que la inflación siga bajando.

Otros expertos, así, llaman a la prudencia. "No esperamos bajadas (en la cuota de los hipotecados) a corto-medio plazo; lo que sí es más probable es que los incrementos en las cuotas sean más leves que el pasado año, con un euríbor que se movería en una horquilla del 3,5% al 4% a lo largo de la primera mitad de 2024, para situarse por debajo del 3,5% en la segunda", ha apuntado la portavoz de Kelisto.es, Estefanía González.

3 ¿Se puede dar por sentado que el euríbor seguirá bajando?

Dependerá de la evolución de la inflación y de lo que haga el BCE. El IPC general de la zona euro bajó en noviembre al 2,4%, frente al 2,9% esperado, mientras que el subyacente (sin los más volátiles precios de los alimentos y la energía) retrocedió del 4,2% al 3,6%. En ambos casos, está todavía por encima del objetivo del 2% a medio plazo del banco central, pero muy lejos de los niveles superiores al 10% del otoño del año pasado. Sin embargo, la autoridad monetaria ha advertido que es probable que la inflación suba en los próximos meses, antes de volver a bajar, y ha advertido de que si se produce algún 'shock' negativo podría volver a elevar el precio del dinero, lo que llevaría al euríbor otra vez al alza. 

El mercado no se ha creído mucho el mensaje del BCE, pero los expertos piden no echar las campanas al vuelo con la bajada del euríbor. "Esta tendencia es llamativa, pero no deberíamos venirnos arriba. Es una buena noticia, eso está claro, sobre todo para los hipotecados, pero todavía es pronto para decir que el euríbor ya no va a volver a subir. De hecho, es probable que lo haga y que lo que veamos en los próximos meses sean variaciones de este indicador, tanto al alza como a la baja, y que se mantenga un tiempo cerca del 4%", ha sostenido el director de hipotecas del comparador y asesor hipotecario iAhorro, Simone Colombelli.