La bolsa y la vida: Inflación en EEUU, tipos y ventas en el 'parquet'

La sesión bursátil de este 12 de diciembre de 2023 se saldó con una caída del 0,78% hasta los 10.118,70 puntos, lastrado por las bajadas de títulos de peso en el Ibex como Telefónica y por los indicadores que confirman que el recorte de los tipos de interés será más lento de lo esperado. Los datos de inflación en EEUU dados a conocer este martes indican que la política monetaria puede mantenerse hasta el verano.  

El Ibex ahonda en la corrección y el restablecimiento de estrategias por parte de los operadores alejándose de esa dura resistencia de los 10.200 puntos. Telefónica, en pleno plan de ajuste laboral y descuento del dividendo de su cotización, sufrió recortes que se moderaron al final de la sesión hasta el 1,73%. El pacto de Orange y MásMóvil con Digi para desbloquear la fusión puede modificar la percepción y rol de la compañía ante el mercado. Queda por saber el impacto que puede tener ese acuerdo en las cuentas de Telefónica.

El farolillo rojo de la sesión se lo llevó la socimi Merlin, con una caída del 2,78%, con una merma relevante del 2,28% de Repsol. Indra y ACS se desmarcaron de la tendencia bajista con alzas del 1,73% y 1,39%, respectivamente.

También es interesante el seguimiento de Inditex (+0,37%). La textil gallega ha hecho esfuerzos estos días para mejorar la imagen y cotización del grupo con el anuncio de una nueva línea actividad en Zara basada en un servicio de reutilización de prendas. Paños calientes para una actividad, la de la moda, contaminante y cada vez más criticada. En la práctica, Inditex se enfrenta, como el Ibex en su conjunto, a un cierto mal de altura (está en máximos históricos) y solo las perspectivas de más negocio y rentabilidad pueden impulsar el precio de sus acciones. Este miércoles se conocerán los resultados trimestrales y las previsiones. Inditex protagonizará el comentario de este miércoles. 

Las acciones de Fluidra, con un descenso del 2,29%, figuraron igualmente entre las más rezagadas del Ibex en la sesión, tras la recomendación prudente emitida por los analistas de Citi en la recta final de un ejercicio alcista para la empresa de piscinas.

Inflación en EEUU y tipos de interés

La tasa de inflación se situó en Estados Unidos en el 3,1% en noviembre, una décima por debajo de la registrada en octubre y similar a lo previsto. La inflación subyacente se mantuvo en el 4% en el penúltimo mes del año. Bret Kenwell, analista de opciones de EEUU de eToro, considera que si la inflación se hubiera situado debajo de lo esperado, probablemente habrían aumentado las probabilidades de que se produjera un recorte de tipos en marzo, opciones que actualmente se sitúan justo por encima del 40% en su opinión.

Sobre los tipos de interés, Kevin Thozet, miembro del comité de inversión de Carmignac, opina que "las autoridades monetarias pueden embarcarse en un ciclo de recortes en respuesta a la desinflación y/o a las presiones recesivas. Sin embargo, la realidad es algo distinta. Dada la lentitud del aterrizaje de la economía estadounidense, esperamos que la Fed haga retroceder las expectativas del mercado de múltiples recortes de tipos en 2024. Por el contrario, el estancamiento de la zona del euro -con el riesgo de que la región se enfrente a una recesión técnica- debería hacer que el BCE se pronuncie con menos contundencia sobre las perspectivas de futuros recortes. Y, por último, en el Reino Unido, el entorno de estanflación debería llevar al Banco de Inglaterra a señalar su intención de mantener los tipos donde están mientras sea necesario para contener la inflación".

* Este comentario de la evolución de la bolsa a corto plazo pretende combinar los datos del balance de la sesión con opiniones de quien escribe y otras de analistas. En la renta variable influyen múltiples factores que configuran lo que los expertos definen como tendencia previsible, en continuo cambio y cuyo análisis debe ser holístico, global, critico y multidisciplinar. Menospreciarlo no es prudente. Pero no dejan de ser opiniones.