Crisis de confianza y liquidez
Las autoridades continuarán incrementando tipos para intentar frenar la inflación, pero también se inyectará la liquidez que haga falta para reducir el riesgo de una crisis de confianza global
Joan Torras Ragué
Profesor de finanzas de EADA Business School
El buen comportamiento de las acciones de entidades financieras que hemos vivido desde principios de año se ha visto perjudicado por la crisis de los últimos días. Debemos aprender varias lecciones de inversión. Por un lado, la desestabilización del sistema financiero a raíz de la tormenta desatada por Silicon Valley Bank, Signature Bank y Credit Suisse ha provocado un aumento de los diferenciales de tipos de interés en renta fija privada, especialmente de la deuda financiera, reflejándose así el mayor riesgo que prevé el mercado en esta tipología de activo, que, de prolongarse, podría perjudicar a las entidades financieras a futuro, debido a que sus costes de financiación se incrementarían. De todos modos, cuando la crisis remita esperamos que los diferenciales se normalicen de nuevo.
Por otro lado, a medida que la tormenta ha ido amainando, los Bancos Centrales de los dos grandes bloques, Estados Unidos y Europa, han suministrado liquidez a las entidades financieras e incluso la FED ha implicado a la gran banca de inversión para rescatar a First Republic Bank. Las autoridades se han esforzado en diferenciar entre la política de tipos de interés y las políticas de liquidez, es decir, se continuará incrementando tipos para intentar frenar la inflación, pero también se inyectará la liquidez que haga falta en el sistema para reducir el riesgo de una crisis de confianza global, desatada por las entidades anteriormente mencionadas. De hecho, la compra de Credit Suisse por parte de UBS es un indicio más que nos muestra lo necesario que es acabar con la desconfianza. Esta ha aumentado la volatilidad en el sector financiero, pero a medida que las noticias negativas remitan, y los reguladores continúen reforzando su apoyo al sector, la situación volverá a la normalidad, y aunque la tensión en torno al sistema bancario pueda seguir durante un cierto tiempo, la crisis de confianza no se transformará en una crisis estructural, y pronto las cotizaciones bancarias y los diferenciales en renta fija privada empezarán a recuperar el terreno perdido, con lo que podría ser un buen momento de entrada.
Suscríbete para seguir leyendo
- SociedadDestrozos, puñaladas y "fiestas con escorts" en los nuevos rascacielos de lujo de Madrid: "Me fui por miedo
- SociedadUn menor y un hombre que intentaba salvarlo mueren ahogados por el oleaje en la playa del Miracle de Tarragona
- SociedadDani Alves acude a firmar a la Audiencia de Barcelona para cumplir con las medidas impuestas para su libertad
- TiempoActivada la prealerta del plan Inuncat por lluvias en varios puntos de Catalunya: "Puede superar el umbral
- SanidadLa tosferina se dispara en Catalunya: los casos de este año ya multiplican por 13 los de todo 2023
- BarcelonaVídeo | Las olas causadas por la borrasca 'Nelson' vuelven a comerse las playas de Barcelona
- Internacional25 años de cárcel para Sam Bankman-Fried, el niño prodigio de las criptomonedas
- Ocio y CulturaMuere la periodista Anna Pérez Pagès, rigor y compromiso con la cultura