¿Qué pasaría sin el euro?

Estos días que se cumplen 20 años de la entrada del euro en nuestras vidas la pregunta clave es: ¿Qué hubiera sucedido sin la moneda única? Es una cuestión de difícil respuesta porque no ha sucedido, pero es esencial para entender lo importante que ha sido para España.

Con sus errores y problemas de gobernanza, el euro ha resultado un éxito. Hace 20 años supuso, ciertamente, un aumento general de los precios (recordemos el famoso redondeo), pero también nos instaló en un territorio más estable, con tipos de interés más bajos, lejos de los dos dígitos a los que estábamos acostumbrados.

Es verdad que la Unión Europea (UE), encabezada por Alemania y los países del norte, erró en las recetas contra la crisis que estalló en 2008, que las diseñaron a su medida. En vez de proporcionar aire a los países que se asfixiaban se lo quitó. Y algo parecido sucedió con la crisis de la deuda soberana, con los consiguientes rescates de países como Grecia, Portugal, Irlanda o Chipre y el salvavidas de hasta 100.000 millones de euros que se tuvo que lanzar a España en 2012.

Pero una de las ventajas es que de los fallos se aprende. Y es lo que ha sucedido con la crisis provocada por la pandemia del coronavirus. Por primera vez, la UE ha mutualizado deuda, aunque Alemania, los Países Bajos y estados de los llamados frugales lo hicieron arrastrando los pies y sin intención de repetirlo en el futuro. Pero, en definitiva, se ha hecho, con las consiguientes ventajas para países como España o Italia. Ahora solo falta que sepan aprovecharlo para transformar sus economías.

También es verdad que Alemania y los Países Bajos son los que mayor partido han sacado de la unión económica y monetaria, con 1,8 billones y 346.000 millones de euros entre 1999 y 2017 de mayor riqueza, respectivamente, gracias al euro; según el Centro de Política Europea (CEP) alemán. Y que para otros, como España, la ha rebajado en 224.000 millones en el mismo periodo. Pero la pregunta sigue siendo la misma: ¿de cuánto hubiera sido la pérdida sin estar en el euro?

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