Repsol empieza a hacer caja con el pacto sobre YPF

repsol ha empezado a hacer caja tras el cierre del conflicto por la expropiación de su antigua filial YPF por parte del Gobierno argentino en el 2012. La petrolera presidida por Antoni Brufau ha vendido el 11,86% del capital a Morgan Stanley por el equivalente a unos 903 millones de euros.

Con la transacción, la compañía se embolsa una plusvalía de unos 447 millones de euros. La venta se produce pocos días después de que en Argentina se aprobara la compensación por la expropiación acordada con Repsol. Tras esta venta, Repsol cuenta con una participación en YPF que no llega ni al 0,5%. Esta operación formaba parte de los acuerdos con el Ejecutivo de Buenos Aires.

El Gobierno de Cristina Fernández expropió el 51% de la compañía en el 2012. Hace unas semanas se cerró un pacto de compensación con la petrolera española con el que esta se aseguraba una indemnización mínima de 3.384 millones de euros (4.670 millones de dólares) en bonos soberanos argentinos con importantes garantías.

RECIBIR BONOS / La compañía está a la espera de recibir los bonos acordados en el pacto que zanjaba el conflicto. En concreto, Repsol recibirá esta semana tres bloques de títulos, uno de 500 millones de dólares (360 millones de euros) con cupón del 7% y vencimiento en tres años; otro de 3.250 millones de dólares (2.238 millones de euros al cambio actual) con cupón del 8,75% y vencimiento en 10 años; y un tercero por 1.250 millones (900 millones de euros) con cupón del 8,28% y vencimiento en 19 años.

Además de estos tres bloques, la firma ha logrado una garantía adicional por importe máximo de 1.000 millones de euros consistente en tres bonos adicionales por valor de 400, 300 y 300 millones de euros y cupones del 7%, 7% y 8,75%, respectivamente.

La entrega de estos instrumentos adicionales se realizará de forma que el valor total de mercado de los bonos de Repsol sea de un mínimo de 4.670 millones de euros y un máximo de unos 6.000 millones. Esta garantía permite a la compañía cubrirse de los riesgos asociados a la deuda argentina, que era la condición esencial impuesta por la compañía para suscribir el acuerdo.

El pacto con Buenos Aires supuso también la retirada de pleitos entre ambas partes. Repsol reclamaba por esta vía unos 10.000 millones de dólares de compensación. En los últimos años, de un total de 48 arbitrajes entre empresas y Argentina, solo en 14 ha habido laudo y en solo cinco casos las compañías cobraron alguna suma en bonos soberanos del país austral.

Las acciones de Repsol subieron ayer en España el 0,36%, hasta los 19,38 euros. Por su parte, los títulos de YPF experimentaron un fuerte ascenso a la apertura de la bolsa de Buenos Aires.