Estée Lauder busca 5.000 millones de euros de financiación para la fusión con Puig

El acuerdo entre Puig y Estée Lauder parece estar más cerca. O eso se deduce, por lo menos, de que el grupo neoyorkino haya empezado a buscar formas de financiar una posible adquisición de la compañía catalana. Según publica este martes 'Expansión', el grupo cotizado propiedad de los Lauder ha contratado al banco de inversión JP Morgan para que lidere una búsqueda de financiación por valor total de 5.000 millones de euros.

Esto les aseguraría disponer del capital necesario para cumplir con una ley que establece que la parte compradora debe tener dinero suficiente como para pagar a todo accionista minoritario que preferia efectivo a acciones. Si todos los inversores de Puig que encajan en este perfil optaran por esta forma de canje, esto supondría a Estée Lauder un desembolso de entre 3.000 y 3.500 millones de euros, calcula el medio económico.

En este sentido, la empresa no vive su mejor momento: acumula deuda por más de 7.300 millones de dólares (6.300 millones de euros, aproximadamente) y ha terminado el último ejercicio con pérdidas de más de 1.000 millones de dólares (unos 970 millones de euros), lo que significa que tiene poco margen para devolver el dinero a corto plazo. De hecho, Estée Lauder puso en marcha un plan de recuperación que pretendía recortar gastos por valor de 1.300 millones de euros, lo que pasaba por mínimo 5.500 despidos.

De ahí, probablemente, que la empresa haya empezado la jornada cayendo significativamente en bolsa. Si ayer el precio de sus títulos cerraba en los 78 euros, hoy bajaba a los 76 euros. En enero, se movía sobre los 119 euros. En cambio, Puig sigue su trayectoria ascendente marcando este martes un precio por acción récord en el último año, 18,6 euros. De hecho, lleva ganados 1.000 millones de euros de valoración bursátil desde que comenzaron las negociaciones.

En cualquier caso, ninguna de las dos partes sigue sin pronunciarse oficialmente al respecto. Y, si no se llega a un acuerdo antes, no será hasta dentro de una semana que Puig se vea obligada a actualizar a los analistas financieros sobre la situación, pues la presentación de resultados trimestral está prevista justo para martes de la semana que viene.

Intercambio de acciones

Todo apunta a que las dos familias fundadoras están negociando los términos de un intercambio de acciones que implicaría que los Puig, representantes de una empresa que ha acabado dueña de marcas de perfume como Carolina Herrera, Rabanne, Jean Paul Gaultier o Nina Ricci, obtuviesen una considerable presencia en el accionariado del grupo resultante. Se habla, también, de que Marc Puig ocuparía una silla en el consejo de administración.

Como resultado, nacería un grupo que sumaría unas ventas de 22.000 millones de dólares (unos 19.000 millones de euros), se convertiría en el segundo grupo de belleza a nivel mundial, casi empataría con L’Oréal en el negocio de la perfumería, y la superaría y sería en líder mundial solo comparando la división en cuestión del gigante francés.

La cara amarga de la historia es la posibilidad de que Catalunya pierda un centro de poder y que la compañía, una de las más grandes de la comunidad, pase a estar dirigida desde Nueva York. Esta es la inquietud del empresariado catalán, ya que el inferior tamaño de Puig permite intuir que sería el pequeño de la fusión, y, consecuentemente, el comprado, por mucho que acabe consiguiendo hacer de Barcelona la sede mundial del negocio de perfumería de la nueva Estée Lauder. El hecho de que JP Morgan busque financiación para que Estée Lauder lance la operación confirma el escenario de que el pez grande se acabará comiendo al pequeño.

Suscríbete para seguir leyendo