La OCDE enfría el crecimiento de España por la guerra en Irán y recorta las previsiones para 2026 y 2027

La contienda en Oriente Próximo mete tijera al crecimiento económico. La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) ha ajustado a la baja las previsiones de crecimiento económico para España tras publicar sus Perspectivas Económicas Provisionales este jueves. El ajuste para el PIB es del 2,1% para 2026 —lo que implica una caída en una décima— y del 1,7% en 2027. Además, el alza de los precios energéticos por el cierre del estrecho de Ormuz también ha provocado un fuerte ajuste en las previsiones de la inflación, que ascienden en siete décimas, hasta marcar el 3% en 2026. Esto situaría a España muy lejos del objetivo que fija el Banco Central Europeo (BCE). "Los bancos centrales deben mantenerse en alerta y garantizar que las expectativas de inflación permanezcan bien ancladas", han advertido.

El impacto económico de la guerra estadounidense-israelí sobre Irán no es aislado a España. En consecuencia, la OCDE ha reconocido que el conflicto ha restado tres décimas al crecimiento previsto en la última revisión, en diciembre. El organismo afincado en París ve menor impulso para la mayoría de los 38 países que agrupan la OCDE y prevé un repunte del 1,2% en la inflación para el conjunto de miembros que agrupan el G20, hasta dejar el alza de los precios en el 4%.

En Estados Unidos, las previsiones pintan un escenario más negro: inflación al 4,2% este año, que coincide también con un cambio de guardia en la Reserva Federal (Fed). "El conflicto en Oriente Próximo, en constante evolución, tiene consecuencias humanas y económicas para los países directamente implicados y está poniendo a prueba la resistencia de la economía mundial", han explicado desde la organización.

Aunque el organismo internacional anticipa un frenazo de crecimiento en España, el tirón económico del país lo coloca por encima del resto de sus homólogos en la eurozona. En este sentido, la OCDE ha recortado en cuatro décimas el PIB para el conjunto de la zona euro, hasta dejar el cálculo en el 0,8% para este año, por lo que señala al repunte de los precios energéticos. En 2027, esta cifra se ralentiza hasta el 1,2%, lo que implica un ajuste a la baja en dos décimas. Por otro lado, el mayor gasto militar en el Viejo Continente ha logrado mantener a flote al resto de la eurozona.

En concreto, la escalada bélica volverá a lastrar el crecimiento de los principales motores económicos del Viejo Continente. El PIB de Alemania se rebajará al 0,8% en 2026, lo que implica una caída en dos décimas, mientras que en 2027 recuperará algo de terreno hasta el 1,5%, debido en gran medida al plan fiscal del canciller alemán, Friedrich Merz. El caso se repite en Francia, país que también ha sido rebajado al 0,8% para este año, con una caída equivalente. No obstante, la recuperación de Francia será con menor fuerza con respecto a su homólogo germano, en el 1%. Esto implica un ajuste de una décima. En este sentido, a diferencia de Alemania, tanto Francia e Italia se encaran a dos años de política fiscal más restrictiva.

La guerra frena el crecimiento global

El conflicto en Irán ha arrastrado el crecimiento a escala mundial, aunque esta revisión no se ha traducido en una variación para el PIB global, que se mantiene en el 2,9%. Con respecto a 2027, la OCDE ha recortado en una décima sus expectativas, hasta dejar la cifra en el 3%. El principal lastre para economía mundial, según la entidad, vuelve a ser el fuerte repunte de los precios energéticos, que han crecido a un paso de doble dígito desde que el estallido de la guerra a finales de febrero.

El frenazo también contagiará a Pekín y Nueva Delhi. Las grandes economías denominadas como emergentes observarán una caída como consecuencia a los vaivenes bélicos. En China, la OCDE prevé que el PIB pasará del 5% al 4,4% que se pronostica ahora. Además, el gigante asiático sigue enfrentándose a grandes retos en su propia economía, como una ralentización en su sector inmobiliario y las consecuencias derivadas de la guerra comercial con Washington.

En la India, el bloqueo de una quinta parte de las exportaciones de petróleo global en el estrecho de Ormuz pasarán factura inmediata al país, que se encuentra entre las más afectadas por el racionamiento de combustible. En este sentido, el crecimiento será menor en 2026, hasta el 6,1%, lo que implica un ajuste en una décima. No obstante, en 2027, la OCDE prevé que la India se saldrá del terreno de peligro, con una recuperación del 6,4%, una previsión que ha dejado sin cambios.

El BCE y la Fed afrontan un escenario más complejo

El cambio repentino en el tablero geopolítico también ha alterado el guion de los bancos centrales. La OCDE ahora prevé que —a raíz del fuerte repunte de la inflación— la Fed congelará los tipos a lo largo del año para hacer frente al nuevo escenario. No obstante, la salida de Jerome Powell de la presidencia de la Fed en mayo también deja más incógnitas acerca de cómo el banco central manejará este panorama económico ante la llegada de Kevin Warsh, un halcón afín a la Casa Blanca. En Europa, la OCDE pronostica que Fráncfort moverá ficha, con una subida de los tipos de interés hacia una política más restrictiva, con el fin de atajar la senda de la inflación.

En cuanto a la inflación subyacente para las economías del G20, el índice que mide el repunte de los precios sin tomar en cuenta la energía o los alimentos frescos, la OCDE ve un repunte en una décima en 2026. En la eurozona, el crecimiento es de dos décimas. En España, la inflación subyacente aumentará en medio punto, hasta situarse en el 2,7%.

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