Colonial SFL gana 294 millones de euros (+88%) gracias a la subida de alquileres

La inmobiliaria Colonial SFL ha cerrado el tercer trimestre de 2025 con un beneficio neto atribuido de 294 millones de euros, lo que supone un aumento del 88% respecto al año anterior, impulsado principalmente por la subida de los alquileres, el dinamismo de la contratación y la entrega de nuevos proyectos. Además, el beneficio neto recurrente (aquel que excluye revalorizaciones y partidas extraordinarias) creció un 6% interanual, hasta 156 millones de euros, apoyado, una vez más, en el incremento de ingresos por rentas (+5%) y la eficiencia operativa.

“Detrás de eesta subida hay una actividad creciente en el volumen de contratación y un aumento de rentas por encima de la inflación y de nuestro sector”, ha subrayado este jueves el presidente de Colonial, Pere Viñolas, durante la presentación de resultados cerrada a periodistas.

El beneficio se aleja de la revalorización

Si en el primer semestre los beneficios se habían apoyado en la revalorización de los activos, este trimestre el impulso viene del negocio ordinario. Los ingresos por rentas alcanzaron los 296 millones de euros, con un crecimiento del +5% en términos comparables, mientras que el EBITDA por rentas se situó en 274 millones.

Destaca también el ‘release spread’ (es decir, la diferencia entre las nuevas rentas firmadas y las anteriores) que ascendió un 9%, reflejando así el tirón de sus activos ubicados en zonas 'prime' y la capacida de fijación de precio del grupo.

Por zonas, París volvió a liderar el crecimiento, con un +17% de ‘release spread’, seguida de Madrid (+4%) y Barcelona, que logró mantenerse ligeramente por encima del nivel de inflación (+3%). Y en total, Colonial SFL ha firmado más de 125.000 metros cuadrados de superficie hasta septiembre, un +26% más que el año anterior, que suponen rentas anuales de 54 millones de euros.

París, reina absoluta, y Madrid gana tracción

Entre las diferentes carteras, la parisina reafirma su papel como motor de valor del grupo. Porque en los nueve primeros meses del año, la capital francesa registró 21 contratos, que suman 20 millones de euros en rentas anuales. ¿Ejemplos detacados? Son los activos Haussmann y Louvre Saint-Honoré, con precios de alquiler que superan los 1.000 euros por metro cuadrado al año, y, también, la operación en 92 Champs-Élysées, donde el alquiler alcanza los 3.700 euros/m²/año, una de las cifras más altas del sector europeo.

En Madrid, la actividad también ha sido intensa. Viñolas se ha referido expresamente al hub empresarial Madnum, en Méndez Álvaro, que en octubre de este año se anunció la firma de un contrato con Ericson para que se convierta en su nueva sede, donde se mudará a finales de 2026 desde su actual ubicación en la Torre Suecia. "Gracias a esta operación hemos conseguido acercarnos a ocupaciones superiores al 80% en el edificio" ha asegurado el director ejecutivo.

También ha destacado otro de sus proyectos estrella en la capital: el de la antigua sede de IBM. Tal y como anunció la compañía a principios de año, el histórico edificio se transfromará en un espacio ‘flex living’ (con un uso mixto de hotel, oficinas y sede corporativa) y estará listo a mediados de 2026. "Preveemos unas rentas anuales cercanas a los 19 millones de euros a partir de 2027" ha dicho Viñolas.

Barcelona y el impulso del 22@

Barcelona es la tercera ciudad en la que opera Colonial SFL. Aquí, si el grupo ha firmado 54.000 metros cuadrados en los nueve primeros meses del año, 40.000 (un 72%) corresponden al distrito 22@. "Es la zona de referencia, la demanda es innegable" ha asegurado Viñolas. Y entre las operaciones, el director ha destacados dos de gran volumen —con Factorial y Sanitas, para un nuevo centro hospitalario—.

¿Y a cuánto se están alquilando estos edificios? Pues or ejemplo, las operaciones en los edificios Diagonal 609 y Diagonal 682, que marcaron nuevas referencias de mercado, los niveles de renta giraron en torno a 30 euros/m²/mes. En conjunto, la capital catalana muestra un crecimiento del +2% en alquileres y una ocupación estable del 82%, 10 puntos por debajo de de Madrid y con más de 15 distancia con la capital francesa.

Colonial ya es (definitivamente) Colonial SFL

La actual presentación de resultados llega pocas semanas después de que Colonial completara la integración de su filial francesa, SFL, el pasado 1 de octubre, creando así una plataforma paneuropea de referencia en el segmento prime. La operación, registrada ya en el mercantil, dota a la immobiliario de una cartera de valorada en más de 12.000 millones de euros con una ocupación media del 91%, que alcanza el 95% si se excluyen los proyectos recién incorporados (Madnum y Haussmann). París lidera con un 96% (99% sin Haussmann), seguida de Madrid (86%) y Barcelona (82%).

Estos activos, que tradicionalmente han estado ligados al mercado de las oficinas, son cada vez más diversos, y apuntan hacia nuevos segmentos como el residencial flexible y la ciencia. Ejemplo de ello es el de IBM, o la plataforma Deeplabs, creada junto a Stoneshield Capital, avanza con fuerza tras una inversión de 200 millones de euros. Sobre este último, Viñolas ha dicho que los primeros campus, Masid (Madrid) y Basid (Barcelona), superan ya el 80% de ocupación.

Previsiones y cierre de año

A pesar de los presentes resultados operativos, cabe recordar que Colonial ha sido una de las compañías que ha crecido por debajo por la media del Ibex 35, cuya valorización en bolsa acumula un crecimeinto del 6,6% frente al 41% del selectivo. Dos semanas atrás, Viñolas ahondó ahondó en su evolución bursátil durante "Els Matins d'Esade", donde dijo que la situación de su Socimi no es una exepción, sino que responde a un contexto coyuntural, donde los inversores priorizan activos con rentabilidad más inmediata, como la renta fija o las infraestructuras, en detrimento del inmobiliario tradicional. “En nuestro sector, el ahorro está yendo a la renta fija o al ‘flex living’”, señaló.

De cara al cierre del ejercicio, Colonial SFL mantiene sus objetivos financieros y espera concluir 2025 con un endeudamiento (LTV o loan to value) inferior al 40% y un volumen de inversión acumulada de más de 400 millones de euros, destinados a proyectos de creación de valor y nuevas plataformas de diversificación.

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