Hotelbeds saldrá a bolsa este jueves con una valoración de 2.845 millones

La compañía balear HBX Group (Hotelbeds), el cuarto mayor distribuidor de alojamientos del mundo, saldrá a bolsa este jueves 13 de febrero con un precio de 11,50 euros por acción, el punto medio del rango establecido durante el proceso de prospección de la demanda. La oferta ha generado un gran interés entre los inversores, con una sobredemanda de 4,7 veces el número de acciones disponibles.

Con esta operación, la compañía alcanzará una valoración de 2.845 millones de euros y recaudará 748 millones, fondos que se destinarán al pago de deudas y a la retribución de directivos.

El regulador bursátil aprobó el folleto de salida a bolsa de HBX Group el pasado mes de enero. La firma ha explicado que la oferta pública inicial constará de dos partes: una oferta primaria de acciones de nueva emisión para captar 725 millones de euros (entre 58 y 69 millones de acciones) y una secundaria de hasta 25 millones existentes de parte de algunos accionistas.

Esta oferta secundaria afectará a unos dos millones de acciones que pertenecen a inversores cualificados, como el fondo de pensiones canadiense CPPIB y vehículos controlados por fondos administrados o asesorados por Cinven, así como por EQT; los actuales fondos que controlan el accionariado de la compañía.

Los accionistas vendedores han concedido a Bank of America, en su rol de agente de estabilización, una opción de sobreasignación que permitirá adquirir hasta un 15% adicional de las acciones ofertadas durante los primeros 30 días de cotización.

Reducir deuda

Mediante su salida a bolsa, la matriz de Hotelbeds espera destinar los fondos objetivos a reducir deuda y a fortalecer la estructura financiera de la compañía. Así, el grupo prevé reducir su apalancamiento de 3,2 veces al final del ejercicio fiscal de 2024 a aproximadamente 2,5 veces la deuda neta ajustada sobre el Ebitda ajustado.

Al mismo tiempo, prevé liquidar los planes de incentivos existentes de HBX Group y facilitar un mecanismo de venta estructurado a través del emisor para los directivos actuales, ciertos consejeros y empleados, además de otros accionistas no institucionales. Por último, espera cubrir los costes asociados a la oferta y los gastos de refinanciación, y pagar los intereses devengados sobre los instrumentos de deuda sujetos a la refinanciación.

De hecho, simultáneamente a la oferta, HBX refinanciará la totalidad de su deuda existente, de 1.071 millones, y la reemplazará por una nueva estructura compuesta por un préstamo tramo A de 450 millones de euros, un préstamo tramo B de 750 millones de euros y una línea de crédito renovable multidivisa disponible de 400 millones de euros, a tipos de interés sustancialmente más bajos que los de las líneas existentes. Tras la admisión, y con sujeción a la disponibilidad de beneficios y reservas distribuibles, el grupo tiene como objetivo una tasa de pago de dividendos o 'pay-out' del 20% sobre los beneficios netos consolidados para los ejercicios fiscales de 2026 a 2029.