La banca europea inicia el año con pérdidas en bolsa

El Ibex 35 inicia el 2025 con dudas. El índice bursátil sube un 0,60% hasta los 11.665 puntos en una jornada marcada por las pérdidas que registra la banca en bolsa: BBVA retrocede un 1,71%, Santander un 1,67%, Unicaja un 1,57%, Banco Sabadell un 1,07%, Bankinter un 1,20% y CaixaBank un 0,84%. Los números rojos se deben a la expectativa de los mercados de ver más recortes de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE) después del mensaje optimista de su presidenta, Christine Lagarde, donde cada vez hay más posibilidades de devolver la inflación al 2% en el ejercicio que recién comienza.

No es un fenómeno aislado. El índice que agrupa las principales entidades bancarias en Europa, el Euro Stoxx Banks, desciende un 0,31% después de llegar a una caída superior al 1,3 encabezado por los bancos españoles. En Italia, Intesa Sanpaolo se deja un 0,34%, UniCredit un 0,38% y Banco Bpm un 0,54%; en Alemania, el Commerzbank pierde un 0,86%; en Francia, Crédit Agricole un 0,49% y Société Générale un 0,17% y en Reino Unido Barclays cae un 0,91% y HSBC un 0,24%. Solo el Deutsche Bank gana un 0,90% y el BNP Paribas un 0,22%. "Los bancos de momento son las empresas que sufren más sus consecuencias debido a su comportamiento cíclico, a la vez que se descuentan recortes de tipos agresivos con el objetivo de compensar la falta de actividad", señalan los analistas de XTB.

Lagarde comenzó el año publicando en sus redes sociales que se han logrado "avances significativos" en 2024 para reducir la inflación". Por este motivo, "esperamos que 2025 sea el año en que estemos en el objetivo previsto y según lo previsto en nuestra estrategia", añadió. Se refiere al objetivo de reconducir la inflación hasta el 2%, el ideal para el BCE tanto a corto como a medio plazo. Sus palabras han provocado una reacción optimista en los mercados acerca de los próximos recortes de las tasas, algo que afecta a los resultados de las entidades bancarias.

Arranque mixto

Más allá de la política monetaria europea, los mercados europeos también han estado pendientes de otras cuestiones. "Comenzamos un nuevo año con las mismas asignaturas pendientes con la que se despedía el anterior: insuficiente crecimiento en la Eurozona, estancamiento del consumo privdoa en China, inflación, políticas monetarias de los bancos centrales y Trump tomando la presidencia de EE. UU. el próximo 20 de enero", recuerdan los analistas de Norbolsa.

En cuanto a China, los inversores han estado pendientes del correctivo de la renta variable de China después de conocerse que el PMI manufacturero Caixin relativo al mes de diciembre se situaba por debajo de lo esperabo (50,5). Y en el plano geopolítico, la Unión Europea comenzó el 2025 con el anuncio de Ucrania de no renovar el contrato mediante el cual permitía el tránsito de gas ruso por su territorio hacia los Veintisiete.  Bajo este escenario vemos riesgo de que los precios del gas continúen repuntando. Actualmente los precios al contado del gas TTF en Europa cotizan en torno a 47,4 eur/MWh (39,9 eur/MWh en 19 diciembre) aunque cediendo -5,2% esta mañana tras haber llegado a 50 eur/MWh", apuntan los analistas de Renta 3.