Sidenor valora retirar la oferta por Talgo

Sidenor sondea retirar su oferta para adquirir el 29,9 % de Talgo, según han adelantado fuentes del grupo industrial vasco a la agencia EFE y ha podido confirmar ACTIVOS, el vertical económico de Prensa Ibérica. Desde la compañía presidida por José Antonio Jainaga apuntan que esta operación "no es una cuestión de vida o muerte" y que, de no obtener apoyo de los actuales accionistas, se retirarán para evitar "gastar tiempo y energía inútilmente".

Sidenor ha ofrecido un precio de cuatro euros por acción, valorando la participación en 150 millones de euros y el total de la compañía en unos 500 millones de euros. Este precio es un 20% inferior a los cinco euros por título propuestos por el 100% del fabricante por el consorcio húngaro Magyar Vagon en marzo pasado, una opa que fue bloqueada por el Gobierno español por razones de seguridad nacional.

Tensiones con Trilantic

El grupo industrial vasco comenzó a trabajar en la oferta definitiva por Talgo el pasado 16 de octubre, pero el fondo Trilantic, especialmente su alto ejecutivo Javier Bañón, han obstaculizado el acceso a información clave y han estado explorando otras ofertas con el objetivo de presionar a Sidenor para que elevase el precio de su oferta.

Además de esto, hay que sumar la reciente sanción de 116 millones de euros impuesta por Renfe a Talgo por retrasos en la entrega de trenes Avril, que impacta negativamente en el valor de la transacción. Trilantic estaría intentando que el Gobierno suavice las condiciones de la multa para limitar este efecto.

Polonia entra en la ecuación

En este contexto, el Fondo Polaco de Desarrollo (PFR, por sus siglas en polaco) ha estado sondeando lanzar una oferta concreta por el fabricante, según han informado varios medios del país, contando ya con la financiación asegurada, además de una ferrovairia a través de la que ejecutar la operación, la compañía Pesa, especializada en la fabricación de locomotoras, trenes regionales y tranvías, pero sin acceso a la tecnología que tiene patentada Talgo, especialmente los trenes que pueden circular por diferentes anchos de vía, una tecnología clave en Europa del Este y la potencial reconstrucción de Ucrania una vez acabe la guerra con Rusia.

Sin ir más lejos, Talgo y Pesa firmaron en septiembre un memorando de entendimiento para colaborar en el desarrollo de una nueva red de alta velocidad en Polonia, un mercado estratégico que podría fortalecer la posición de ambas empresas. Además, Pesa tiene interés en participar en el proyecto Rail Báltica, respaldado por la Comisión Europea. Sin embargo, esta oferta no es vista con buenos ojos desde el Ejecutivo, que siempre se ha decantado por un accionariado español para Talgo.

Tanto el Gobierno español como el Ejecutivo vasco han expresado su apoyo a la entrada de Sidenor en Talgo. Desde Madrid, consideran que la operación puede aportar estabilidad financiera al fabricante ferroviario, mientras que en Euskadi ven con buenos ojos una solución que preserve el arraigo local y fomente el empleo.