Fedea ve "excesivamente optimistas" las previsiones sobre pensiones de la Seguridad Social

Las pensiones y su futuro siempre generan mucho revuelo y debate. La Fundación de Estudios de Economía Aplicada (Fedea) considera "poco plausibles" las previsiones del Ministerio de Inclusión, Seguridad Social y Migraciones sobre el gasto en pensiones hasta 2050 que publicó el Departamento que dirige, en funciones, José Luis Escrivá, hace unos días. Asimismo, avisan de que las proyecciones "excesivamente optimistas" a veces se usan por los gobiernos para justificar un gasto expansivo o retrasar ajustes.

El Ministerio de Escrivá defiende que, a pesar de la revalorización de las pensiones ligadas a la inflación, las reformas acometidas por el Gobierno desde 2021 para reducir el gasto y aumentar los ingresos garantizan que el sistema público de pensiones será sostenible hasta 2050 y que no será necesario hacer nuevos ajustes ni activar las subidas de las cotizaciones sociales que forman parte del mecanismo automático de salvaguarda de las jubilaciones previsto en la ley. 

Sobre la base de determinadas proyecciones macroeconómicas (crecimiento, inflación, empleo y productividad, sobre todo) y demográficas (tasa de fecundidad, longevidad e inmigación, entre otras), el Ministerio incluye cifras que garantizan que, hasta 2050, el gasto en pensiones no superará en ningún momento el 15% del PIB y que, además, las medidas de ingresos adoptadas, permitirán una recaudación extra equivalente al 1,8% del PIB cada año de media. De acuerdo a la ley de reforma de las pensiones, si verdaderamente se cumplen estas dos premisas (que el gasto en pensiones no suba del 15% del PIB y que las medidas de ingresos aporten como mínimo el 1,7% del PIB), no será necesario acometer ningún nuevo ajuste en el sistema de pensiones en los 30 próximos años.

"Estimaciones no documentadas"

Por su parte, Fedea critica que las proyecciones del Ministerio que lidera Escrivá "se apoyan en supuestos demográficos y macroeconómicos más favorables que los utilizados por otras instituciones, así como en estimaciones no suficientemente documentadas y en ocasiones poco creíbles de los efectos presupuestarios de algunas de las medidas de la reciente reforma". Como consecuencia de ello, Fedea advierte de que las proyecciones del Gobierno "infravaloran" los efectos de la reforma sobre el déficit presupuestario del sistema de pensiones y, por lo tanto, sobre el margen de gasto disponible para otras políticas.

Los cálculos de Fedea, por el contrario, apuntan a un crecimiento sustancial del gasto en pensiones neto de nuevos ingresos, que rondaría los 1,5 puntos del PIB en promedio entre 2022 y 2050 -unos 52.000 millones-, y excedería los 3,5 puntos en 2050, es decir 14.000 millones de euros.

"Estos resultados sugieren que la condición que activa la cláusula de salvaguarda del Mecanismo de Equidad Intergeneracional (MEI) se cumple ya en la actualidad, lo que previsiblemente obligará a tomar medidas correctivas en la revisión prevista para dentro de dos años", subraya Fedea.

Para el organismo, el informe de proyecciones del Ministerio dibuja "un panorama optimista" sobre las perspectivas financieras del sistema público de pensiones tras la reforma acometida por el Gobierno, que según los cálculos de Seguridad Social tendrá un efecto prácticamente nulo sobre su saldo presupuestario en el conjunto del periodo 2022-2050 y dejará el gasto medio durante el mismo período "holgadamente" por debajo del nivel que activaría la cláusula de salvaguarda del MEI.

En dicho escenario contemplado por el Gobierno no sería necesario subir las cotizaciones sociales o tomar otras medidas compensatorias. Fedea señala que las principales diferencias entre sus proyecciones y las del Ministerio se encuentran en el impacto de los incentivos a la jubilación demorada, la reforma del Régimen Especial de Trabajadores Autónomos (RETA) y la mejora de las pensiones mínimas.

Escrivá no lo contempla todo

En los dos primeros casos, la discrepancia se debe, al menos en parte, a que las proyecciones del Ministerio "no recogen" los efectos inducidos sobre el gasto futuro en pensiones de los incentivos a la demora de la jubilación o de la subida de las cotizaciones de los autónomos, subraya Fedea.

En el tercer caso, el de las pensiones mínimas, Fedea avisa de que "no parece tenerse en cuenta" que la revisión de las pensiones mínimas y no contributivas no sólo comporta una subida puntual de su cuantía sino un cambio importante en su regla de evolución, que deja de referenciarse a la inflación para ligarse a la evolución de la renta per cápita media.

Ve un gasto disparado

Por otra parte, Fedea advierte de que el escenario del Ministerio se basa en unas proyecciones de población propias, "notablemente más optimistas que las de Eurostat", que sirven de base al Ageing Report 2024, en el que se basará la evaluación oficial del sistema de acuerdo con lo previsto en la reforma de pensiones.

En este punto, Fedea explica que, respecto a las proyecciones de Eurostat, las del Ministerio suponen mayores flujos migratorios a partir de 2035, menor esperanza de vida a partir de los 65 y 67 años, y mayor ocupación.

"Si en lugar de utilizar el escenario demográfico del Ministerio se utiliza el de Eurostat, el gasto total en pensiones en ausencia de las últimas reformas aumentaría en 2050 del 15,65% al 16,90%, es decir, en más de 1,2 puntos de PIB.

Adicionalmente, por cada décima anual de menor crecimiento de la productividad, el gasto en pensiones en 2050 aumentaría unas tres décimas de PIB", sostiene Fedea.

Asimismo, Fedea subraya que, aunque la reforma contempla la activación de mecanismos correctivos en caso de desviaciones al alza de las proyecciones de gasto neto, "no conviene infravalorar los costes económicos, políticos y sociales de esa activación, que comportaría seguramente una apreciable subida de los tipos de cotización".

"Dado su ya elevado nivel, una subida adicional de las cuotas para cubrir el creciente déficit del sistema público de pensiones podría tener efectos adversos sobre el crecimiento potencial, el empleo, la productividad y, en definitiva, sobre el bienestar", advierte Fedea.

Proyecciones "preocupantes"

Para el organismo, los "sesgos al alza" de las proyecciones del Ministerio son "preocupantes" porque "las dinámicas electorales de las democracias contemporáneas favorecen que las proyecciones excesivamente optimistas, además de utilizarse como instrumentos de autolegitimación, acaben justificando políticas expansivas de gasto y/o retrasos de ajustes fiscales por parte de los gobiernos".

"Esta estrategia resulta particularmente arriesgada en un país, como España, que ha dado muestras de divergencia en renta per cápita y productividad en los últimos 15 años respecto a la UE, y arrastra un déficit público estructural comparativamente alto que amenaza con aumentar su ya muy elevado endeudamiento público y deja un margen de maniobra limitado para afrontar otras prioridades o hacer frente a shocks negativos", advierte Fedea.