El Santander gana 7.316 millones, un 25% más y su mayor beneficio en nueve meses

La desaceleración económica global siguen sin pasar factura al Santander. El banco ganó 7.316 millones de euros entre enero y septiembre, un 25,1% más que los 5.849 millones del mismo periodo de 2021 y el mayor beneficio de su historia en los nueve primeros meses de un año. El incremento se debió a la mejora de los ingresos por el aumento del crédito y la subida de los tipos de interés, así como al menor pago del impuesto de sociedades por la bajada de la tasa fiscal en Brasil y a la mayor retención de beneficio fruto de la recompra de participaciones de accionistas minoritarios en algunas filiales del grupo.

También contribuyeron la depreciación del euro frente a otras monedas en que el banco obtiene ganancias y el efecto comparativo positivo de que en los nueve primeros meses de 2021 tuviera un gasto extraordinario para pagar reestructuraciones de plantilla en Reino Unido y Portugal. Sin estos dos últimos efectos, la mejora del beneficio sería del 5%. En España, ganó 1.104 millones, un 99% más, fruto principalmente de la caída de los gastos y provisiones. 

El Santander elige al mexicano Héctor Grisi como nuevo consejero delegado

Pese al beneficio récord, sus acciones han sido las peores del Ibex 35 con una caída del 3,27% en la sesión, con lo que ahondan en su peor comportamiento respecto al resto de bancos españoles en el último año (-18%). "La evolución de la acción no recoge los resultados, nuestros múltiplos son muy bajos. Pero no es una espina clavada. Llevaría una espina clavada si el banco no estuviera en capacidad de generar resultados recurrentes crecientes. Tarde o temprano, los inversores lo valorarán. No somos comparables al resto de bancos españoles por dimensión", ha defendido su consejero delegado, José Antonio Álvarez, en su última presentación de resultados antes de ser sustituido en enero por el mexicano Héctor Grisi.

Recesión suave

La entidad, asimismo, ha aumentado un 25% sus provisiones y ha reservado 1.100 millones (200 millones en España) para protegerse del impacto de la "recesión suave" que prevé en algunos países, a los que sumará otros 300 millones a final de año. Pese a ello, Álvarez ha afirmado que no le "preocupa demasiado" el impacto del deterioro de la economía en el banco. Así, se ha mostrado convencido de que el Santander seguirá mejorando su rentabilidad, ya que el alza de los ingresos "más que compensará" los mayores costes por la inflación (hasta septiembre crecieron parejos) y el incremento de las provisiones.

El banquero, en esta línea, ha adelantado que las cuotas hipotecarias en España registrarán un incremento "significativo" por la escalada del euribor a partir de noviembre y durante un año. Respecto al plan que el sector negocia con el Gobierno para ayudar a los hipotecados vulnerables que no puedan pagar, ha asegurado que el Santander también tratará de "solucionar los problemas" de otros clientes que no estén incluidos en dicho plan. "A veces percibo que se pensase que no está todo el mundo en el mismo barco; mi mayor interés es que mis clientes puedan pagar, es el interés de todos los bancos", ha defendido.

La mejora de la calidad de los activos, por su parte, dio síntomas de estar tocando suelo debido al empeoramiento del entorno económico. Así, la morosidad subió ligeramente en el trimestre hasta el 3,08%, el coste del riesgo (dotación de nuevas provisiones sobre el crédito) aumentó mínimamente al 0,86% y la cobertura (peso del fondo de provisiones sobre los activos dañados) bajó tímidamente al 70%. El capital, sin embargo, aumentó al 12,1%. 

Más ingresos y costes

El volumen de crédito del grupo aumentó un 10% entre enero y septiembre, mientras que los depósitos lo hicieron en un 8%. Este crecimiento de la actividad, unido a los mayores tipos de interés impulsados por los bancos centrales para combatir la inflación, han permitido al banco un aumento del margen de interés del 15% y de las comisiones del 14%. 

Los ingresos totales crecieron un 11,5%, el mismo porcentaje que unos gastos empujados al alza por la espiral inflacionista. A ello se sumó unas provisiones para afrontar impagos y pérdidas de valor de los activos de 7.491 millones, con un fuerte incremento del 25%, "debido principalmente a las dotaciones realizadas por un potencial empeoramiento del entorno macro y a la liberación de provisiones llevadas a cabo en 2021" en Estados Unidos y Reino Unido, que ahora ha sido necesario revertir parcialmente. 

Como consecuencia de ello, la mejora del resultado antes de impuestos se moderó al 9,8%, hasta los 10.716 millones. El menor pago del impuesto de sociedades pese a la mejora del resultado (-5%) y a la mayor retención de beneficio fruto de la recompra de participaciones de accionistas minoritarios en algunas filiales del grupo permitió la subida final del resultado del 25,1%.