El Corte Inglés prepara su salida a bolsa antes de 2028

La renovación accionarial de El Corte Inglés aviva las presiones para que la compañía de distribución española salga a bolsa. El Corte Inglés planea una oferta pública de venta de acciones antes de 2028 tras un pacto alcanzado con Mutua. La aseguradora adquiere el 8% del grupo de distribución por 555 millones de euros, con la idea de que habrá una posibilidad de rentabilizar la inversión en el 'parquet'. En concreto, el compromiso del grupo presidido por Marta Álvarez es salir a bolsa antes de seis años desde la firma del pacto en octubre de 2021 para dar de esta forma una ventana de liquidez a su socio. En paralelo a esos planes, el grupo reorganiza sus estructuras potenciando las filiales y buscando nuevas vías de negocio. En esta línea ha anunciado el traspaso de plantilla a su filial logística (unos 3.500 empleados) y anuncia una nueva filial especializada en viajes de lujo (Utópica), entre otras medidas. El Corte Inglés Logística Avanzada es una muestra de esa estrategia de diversificación que pretende aprovechar el auge del comercio electrónico y la previsible merma de importancia de la división de grandes almacenes en el futuro.

La salida a bolsa de El Corte Inglés siempre ha estado presente en los mentideros internos de la empresa, ya que buena parte de las retribuciones a los directivos se ha hecho en el pasado mediante acciones y hay muchas voces favorables para ello y la llegada de nuevos accionistas afianza los apoyos. Siempre se ha creído en el seno de la compañía que la salida a bolsa sería rentable tanto para la plantilla como para la compañía en la búsqueda de financiación barata para la expansión omnicanal.

El plan de ruta a seis años vista es ya una realidad, que se refrendará previsiblemente en un consejo del próximo 26 de enero en el que se tratará la venta del 8% a Mutua y una reducción del 6% de autocartera. De manera paralela, en los últimos meses se vive en El Corte Inglés una adaptación exprés a nuevos hábitos de gestión. Los criterios de buen gobierno se han impuesto en el Consejo y repercutido ya en toda la organización. La idea es que las formas del pasado (de empresa cuasi familiar) den paso a los que se aplican en cualquier empresa cotizada en bolsa, como ofrecer resultados trimestrales, habilitar comisiones de retribuciones, crear equipos para impulsar proyectos de sostenibilidad y buen gobierno....

La estructura del grupo El Corte Inglés está siendo reinventada en los últimos meses en términos de organización interna, con la creación de comisiones y grupos de trabajo en todas las divisiones. El plazo para salir a bolsa coincide fundamentalmente con los planes presentados por el consejero delegado, Víctor del Pozo, unos seis años que podrían ser incluso menos. Del Pozo es un hombre de dentro, empezó a trabajar en El Corte Inglés a los 18 años, con experiencia en múltiples áreas del negocio y especial sensibilidad con la venta 'on line' y la transformación digital. Lo que explica a sus directivos es que ECI saldrá a bolsa cuando más de la mitad de los ingresos no estén relacionados directamente con la división de grandes almacenes y el 'retail'. Es un nuevo El Corte Inglés basado en un "ecosistema" de servicios: logísticos, energéticos, de seguridad, turismo....

Los plazos no se han fijado de manera estricta para salir a bolsa, pero sí hay compromisos e incluso se ha llegado a plantear que existan penalizaciones en el caso de que el plazo de seis años para salir a bolsa se rebase. La reducción del capital social mediante la amortización de acciones y la fijación del número de miembros del consejo de administración deberá allanar el proceso y contentar al accionariado.

El acuerdo con Mutua

A finales de octubre del pasado año, El Corte Inglés y el Grupo Mutua sellaron el acuerdo para desarrollar una gran alianza estratégica por la que la compañía aseguradora se convierte en proveedor exclusivo de los seguros y de los fondos de inversión que comercialice el grupo de distribución entre sus 15 millones de clientes, y que incluye la entrada en el accionariado del gigante de la distribución española con el 8%, valorado en 555 millones de euros. En concreto, con esta alianza, Grupo Mutua adquirirá el 50,01% de cada una de las dos sociedades que desarrollan la actividad aseguradora de El Corte Inglés, es decir, SECI (Seguros de Vida y Accidentes) y CESS (Correduría de seguros) por un importe de 550 millones de euros. El Grupo Mutua respalda el proyecto de futuro de la compañía española con la entrada en su accionariado con una participación del 8% de su capital, procedente de la autocartera, por 555 millones de euros, que valora al gigante de la distribución española en cerca de 6.940 millones de euros. La aseguradora estará representada en el consejo de administración de El Corte Inglés por su presidente y consejero delegado, Ignacio Garralda.

Filial de viajes de lujo

En el marco de esos planes de diversificación y mejora del negocio, Viajes El Corte Inglés anunció ayer lanzará este año una nueva marca para satisfacer a los clientes de lujo, "un mercado hasta ahora desatendido" según explicó el consejero delegado de la filial, Jorge Schoenenberger. La estrategia para superar la crisis causada por la pandemia por parte de Viajes El Corte Inglés pasa por diversificarse en tres marcas; Viajes El Corte Inglés, Logitravel (para clientes más jóvenes) y otra marca de lujo con viajes más exclusivos y de precio más alto y que empezaría a funcionar este verano. Viajes El Corte Inglés también ha previsto potenciar los servicios turísticos receptivos en destino y mejorar los acuerdos con cadenas hoteleras y de transporte, como una forma de respaldar la oferta de viajes y el servicio al cliente. También ha previsto el respaldo a una universidad de turismo internacional.