La deuda pública subió el 6,8% en el primer semestre hasta rozar los 1,3 billones

La deuda del conjunto de las administraciones públicas sigue subiendo en España como consecuencia de la caída de los ingesos del Estado y el aumento del gasto público. En los seis primeros meses del año acumuló un aumento de 82.473 millones de euros, el 6,8% respecto al mismo periodo del año anterior, hasta rozar los 1,3 billones, según los datos publicados este martes por el Banco de España.

En una primera aproximación, el montante acumulado, de 1.289.905 millones, equivale al 116% del producto interior bruto (PIB) previsto para el conjunto del año y ya desborda la previsión oficial, del 114% para el conjunto del ejercicio. Sucede además que previsiblemente, en lo que queda de año, el saldo de deuda solo puede empeorar, pues el déficit público seguirá en aumento. El Banco de España prevé que una recuperación lenta de la economía española podría llevar la tasa de deuda cerca del 120% del PIB al finalizar este año. 

El 2019 acabó con una tasa de deuda pública sobre el PIB del 95,5%del PIB. En el primer trimestre del 2020, esta tasa ya escaló hasta el 98,9%. Cuando el Banco de España publique la tasa oficial correspondiente al segundo trimestre es seguro que superará el récord histórico del 100,7% que marcó el 2014.

Tipos de interés

Solo la expectativa de unos tipos de interés muy bajos resta algo de gravedad al intenso aumento de la deuda pública. Gracias a la acción del Banco Central Europeo, los tipos de interés de la deuda pública se mantienen en niveles que permiten poder colocar las nuevas emisiones a un coste medio del 0,0%. El tipo medio de la deuda pública española en circulación se sitúa algo por debajo del 2%. y su vida media se ha ido alargando hasta rozar los ocho años (7,82 años en julio). El bono español a 10 años cotiza a un interés de apenas el 0,304% y la prima de riesgo (diferencia con el bono alemán) es de solo 77 puntos básicos (0,77 puntos porcentuales).

Además no toda la deuda pública deuda necesaria será cubierta por el Tesoro con apelación a lo mercados financieros. El Gobierno ha solicitado algo más de 20.000 millones de financiación europea a cuenta del fondo 'Sure' para financiar los gastos derivados de los ertes y ello permitirá obtener tal cantidad en condiciones aún más ventajosas. 

Todas las administraciones, al alza

Algo de alivio, en definitiva, para una deuda que no para de crecer. Solo en el mes de junio la deuda pública sumó 32.087 millones de euros, con un incremento del 2,5% respecto del mes anterior.

Todas las administraciones han aumentado su endeudamiento a lo largo del año. Sobre todo, el Estado, a cuyo cargo ha estado el pago de la mayor parte de las prestaciones sociales, al tiempo que ha soportado el mayor hundimiento de los ingresos.

En los seis primeros meses del año, el endeudamiento del Estado ha subido en 98.576 millones de euros y el de las comunidades autónomas se ha incrementado en 9.772 millones. Los pasivos de las corporaciones locales se han incrementado en 1.812 millones y los de la Seguridad Social han crecido en 13.831 millones (algunas de estas cantidades se consolidan entre sí, pues corresponden a préstamos entre administraciones públicas).

Así,  el repunte de la deuda de la Seguridad Social se corresponde con préstamos concedido por el Estado para los que el Tesoro, a su vez, se ha tenido que endeudar en los mercados financieros. Ello ha sido necesario en los últimos años para garantizar el pago de las pensiones, cuya factura mensual supera actualmente los 9.800 millones de euros.

Según las estimaciones del Banco de España, en el escenario más moderado de caída del PIB por la crisis del covid-19, la ratio de deuda pública se elevará en torno al 115% del PIB, mientras que en el más adverso podría superar el 120% del PIB.

La deuda pública cerró 2019 en 1,18 billones, el equivalente al 95,5% del PIB, por debajo del objetivo que se había marcado el Gobierno del 95,9% del PIB. Para este año el Gobierno fijó una meta de reducción hasta el 94,65% del PIB, que sin embargo, como consecuencia de la crisis del covid-19 se ha actualizado hasta elevarse la estimación al 115,5% del PIB.