08 jul 2020

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ESPECULACIÓN CON LA CRISIS

Los fondos de inversión se lanzan sobre las empresas afectadas por el coronavirus

Los llamados 'hedge funds' intentan sacar rédito económico de la pandemia comprando acciones de compañías devaluadas por la crisis

AFP

Operadores del mercado de Nueva York, en la apertura de este miércoles.

Operadores del mercado de Nueva York, en la apertura de este miércoles.

Han perdido miles de millones de dólares en la ruta financiera causada por la pandemia de coronavirus. Los fondos de inversión, que administran el dinero que les confían los más ricos y los fondos de pensiones o fondos de patrimonio soberano, buscan ahora recuperarse apostando por la actual crisis.

Un número significativo de ellos quiere persuadir a sus clientes de que la actual debacle económica y las incertidumbres constituyen una oportunidad de inversión única, según las notas internas consultadas por la AFP.

Algunos de ellos ya han mantenido conversaciones con inversores y posibles nuevos clientes, a los que han recalcado el hecho de que los activos financieros - acciones, bonos corporativos, productos básicos - nunca han sido tan baratos desde la crisis de las hipotecas de alto riesgo de 2008, según fuentes cercanas a la cuestión.

"Sólo recaudamos nuevos fondos cuando vemos oportunidades en los mercados", dijo a AFP una fuente interna del Grupo Baupost.

El fondo de cobertura, que no había solicitado inversores desde 2011, ha invertido recientemente 1.500 millones de dólares en activos deprimidos y está ofreciendo a sus clientes aumentar sus fondos para poder ser más agresivos. Contactada por la AFP, una portavoz no quiso hacer comentarios.

INVERSIÓN EN EMPRESAS GOLPEADAS POR LA CRISIS

Los fondos de cobertura quieren invertir en empresas que han sido laminadas en la bolsa de valores y también están interesados en empresas que no cotizan en la bolsa y que están cortas de efectivo.

Apuestan a que los paquetes de estímulo masivo del gobierno ayudarán a la actividad económica y a la recuperación de los mercados.

King Street Capital Management ha enviado una carta, consultada por la AFP, a los inversores en la que el fondo de cobertura dice que está buscando "grandes empresas de alta calidad cuyas deudas y (solicitudes de) préstamos se han visto afectadas por la debacle".

Citadel, el fondo de cobertura del multimillonario Kenneth Griffin, uno de los primeros financieros que ha advertido contra Covid-19, ha llegado incluso a crear un fondo específico.

Llamado "Fondo de Renta Fija de Valor Relativo de Citadel", según un documento bursátil, este fondo tiene como objetivo aprovechar la volatilidad del mercado, insiste Citadel, cuyos vehículos de inversión insignia habían registrado pérdidas del 55% durante la crisis de 2008.

"Esta no es una crisis sanitaria china. Es una crisis de salud mundial", dijo Citadel al Club Económico de Nueva York el 6 de febrero. Griffin, refiriéndose a Covid-19.

El nuevo coronavirus es, dijo, "probablemente uno de los mayores riesgos a corto plazo que los mercados financieros de todo el mundo van a enfrentar".

NEGOCIOS CON LA QUIEBRAS

Los economistas están ahora de acuerdo en que la pandemia de coronavirus, que ya ha matado a unas 23.000 personas en todo el mundo, provocaría una recesión en la economía mundial.

Muchos sectores de la economía están estancados o se están desacelerando. Las aerolíneas están virtualmente de rodillas, los grupos de hoteles, las cadenas de restaurantes y las compañías de aceite de esquisto están muriendo.

Según S&P Global, se espera que la tasa de empresas estadounidenses con dificultades financieras que probablemente incumplan en los próximos 12 meses se triplique con creces, pasando del 3,1% en diciembre al 10%.

Se trata de un acontecimiento positivo para el fondo de cobertura de Saba Capital Management, cuyo fundador, Boaz Weinstein, anunció en una carta a sus clientes que está apostando por los impagos y las quiebras de empresas consideradas financieramente frágiles por las agencias de calificación.

Estas apuestas están ganando por el momento, ya que registró ganancias del 33% sólo en marzo, según Weinstein.

Sin embargo, no es seguro que todos los fondos de cobertura tengan la misma baraka, especialmente porque muchos inversores se han vuelto cautelosos y prefieren invertir su dinero en activos considerados seguros y no muy volátiles.

Y otros fondos de cobertura también están sufriendo, como Bridgewater Associates, el líder mundial de la industria, que se hizo famoso por ganar dinero durante la crisis financiera de 2008.

Los principales vehículos de inversión de Bridgewater registraron pérdidas récord en marzo, debido al fracaso de las apuestas sobre el continuo aumento de los mercados, según una carta a los clientes consultados por AFP.

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