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ESTUDIO DEL BANCO DE ESPAÑA

Los hipotecados fueron los que más ahorraron durante la crisis

El tipo de contrato influye en el comportamiento de los individuos a la hora de ahorrar

Eduardo López Alonso

El gobernador del Banco de España, Pablo Hernández de Cos.

El gobernador del Banco de España, Pablo Hernández de Cos. / ARCHIVO / EFE

Los propietarios de vivienda que mantienen el compromiso de pagar una hipoteca y aquellos que ven peligrar su puesto de trabajo son los que tienden a ahorrar mas. Así lo afirma un estudio elaborado por el Banco de España presentado este lunes. El estudio constata que "los hogares que se enfrentan a mayor incertidumbre posponen algunos gastos para afrontarlos, al menos en parte cuando disminuye el riesgo de caídas en su renta".

El estudio del Banco de España alude al tipo de contrato como importante fuente de incertidumbre en el mercado laboral español, donde los trabajadores con un contrato temporal tienen más probabilidad de ser despedidos, lo que se refleja en sus niveles de gasto y ahorro. Así, analiza que, al acercarse el fin del contrato temporal, el gasto disminuye hasta un 8% dos trimestres antes de la conversión y se incrementa el 23% entre ese momento y el trimestre en el que contrato se convierte en indefinido.

Sin embargo, durante la crisis, el ahorro por este motivo de "precaución" se observó incluso entre los trabajadores con contrato indefinido, añade. La existencia de un motivo de precaución, concluye el análisis, ligado a la incertidumbre sobre el empleo, puede explicar una parte significativa tanto del aumento del ahorro de los hogares españoles durante la crisis como de su posterior reducción.

La tasa de ahorro de las familias aumentó desde el 5,6% de la renta disponible en el 2007 hasta el 11,3% en el 2009 para mantenerse en torno al 10% en el 2010 y el 2011, cuando empezó a caer hasta el 5,9% de cierre del 2018, "una de las tasas más bajas de los países de la Unión Económica y Monetaria", añade el estudio. 

La institución que gobierna Pablo Hernández de Cos, constata que además del riesgo de pérdida del empleo, percepción personal que influye en aumentar o reducir el consumo, son los propietarios que pagan un préstamo con garantía hipotecaria los que concentran buena parte del aumento de la tasa de ahorro. Los propietarios con deudas pendientes supusieron el 68% del alza frente al menor aporte de los propietarios sin préstamo o de los que vivían de alquiler, según el estudio que analiza las contribuciones de distintos grupos de población al aumento de la tasa de ahorro durante la crisis según el régimen de tenencia de vivienda.

La precaución ante una posible caída de renta que impida atender los gastos fijos que conlleva una hipoteca "haría que estas familias ajustasen proporcionalmente más su gasto que el resto de los hogares", según la fuente. El artículo señala que la contribución al aumento de la tasa de ahorro del 2007 al 2013 fue similar entre los grupos por nivel educativo, si bien el de menos estudios —que normalmente dispone de menos recursos— contribuyó relativamente más a la caída posterior.

La contribución por edad fue más acusada entre las generaciones que tenían menos de 45 años en el 2007 (80%), que tuvieron también cierto peso en la caída del ahorro entre el 2013 y el 2016 (un 20%), según el Banco de España.

Aunque la mayoría de hogares contribuyeron tanto al aumento de la tasa de ahorro entre el 2007 y el 2013 como a su posterior caída entre el 2013 y el 2016, concluye el Banco de España, los que más lo hicieron muestran la relevancia del ahorro por motivo de precaución en la economía española.