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La CNMV defiende su gestión en las opas de Dia y Telepizza

El presidente de la CNMV, Sebastián Albella, en una rueda de prensa.

El presidente de la CNMV, Sebastián Albella, en una rueda de prensa.

Sara Ledo

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La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha sido objeto de críticas en las últimas semanas por las opas de Mijail Fridman sobre Dia y KKR sobre Telepizza. Muchos minoritarios se han quejado de que el regulador ha dejado de velar por los derechos de los pequeños accionistas en beneficio de los fondos de inversión, sin embargo, su presidente Sebastián Albella defiende la "meticulosa" labor llevada a cabo por la entidad. 

En el caso de Dia, los pequeños accionistas se han quejado desde que el magnate ruso, Mijail Fridman, anunció la opa sobre la compañía a 0,67 euros la acción de que el organismo regulador debería "investigar" la oferta y poner en valor los intereses de los minoritarios, algo que según ellos no había hecho hasta entonces. Una opinión que se ha acentuado en la última semana cuando el fondo Letterone pidió rebajar el nivel de aceptación de la oferta pero mantener el precio de 0,67 euros por título -en vez de 3,73 que era el 'precio equitativo'- y la CNMV aplaudió la decisión.

Según Albella, la CNMV ha actuado siempre con "la máxima diligencia y meticulosidad, no solo en la opa, sino en todo lo que ha ocurrido alrededor de esta compañía en los últimos meses". "Con exquisita neutralidad, hemos tratado en todo momento de aplicar las normas del modo más prudente y sensato", agregó el presidente del regulador en declaraciones a los medios de comunicación este jueves. 

Telepizza: un caso "un poco extremo"

Por su parte, sobre la opa de exclusión de KKR sobre Telepizza, el presidente del regulador cree que es un caso "un poco extremo" que una compañía en la que un 44% del capital está en manos distintas a su principal accionista salga de Bolsa. No obstante, reconoce que KKR anunció esta decisión a la hora de presentar la opa y el reglamento se lo permite.   

No obstante, Albella puntualizó que la mayoría de ese 44% está en manos de inversores profesionales con paquetes del 1%, 3% y 5% del capital lo que hace que "el grado de anomalía sea inferior" porque "ya sabían que la exclusión se iba a producir". Por su parte, el porcentaje de minoritarios estaría "alrededor del 3% y del 5%", según el cálculo provisional del regulador, "lo cual haría la exclusión mucho más razonable", agregó.

Sebastián Albella añadió que KKR se ha comprometido a mantener una orden en el mercado al mismo precio de la opa durante un mes en los seis meses siguientes de liquidación de la oferta –esto es a 6 euros. "Para nosotros esos seis meses forman parte de la oferta, y por tanto es plenamente aplicable el principio de igualdad de trato entre los accionistas, por lo que consideraríamos inadecuado cualquier acuerdo al que pudieran llegar KKR con los accionistas para comprarle sus acciones por un precio superior al precio de la opa", aclaró.