Fluidra descarta repartir dividendo para reducir deuda

Fluidra no repartirá dividendo a cuenta del ejercicio 2017. La compañía, líder mundial en el sector de piscinas y tratamiento de agua, ha tomado esta decisión como una forma de fortalecer el balance y reducir el apalancamiento financiero en el que ha basado su política de expansión en los últimos años.

La junta general de accionistas ha aprobado este miércoles las cuentas anuales y valorado los resultados

financieros y operativos obtenidos, definidos por el presidente ejecutivo, Eloi Planes, como "un récord en todo".  El plan estratégico que Fluidra pondrá en marcha para los próximos cuatro años se centrará en la penetración en los mercados donde tiene menor presencia, como EEUU, y en las soluciones de conectividad. El objetivo es alcanzar unas ventas de 1.700 millones de euros en el 2020.

Fluidra registró en el 2017 un incremento del 9,6% en sus ventas hasta 781,4 millones de euros, con un ebitda de 105,3 millones de euros (+22,4%) y un beneficio neto de 35,6 millones, el 47,7% más. Con una revalorización bursátil del 173,4% el pasado año. Pero es que los títulos de Fluidra cotizaban a 3,13 euros el 31 de diciembre del 2015 y ahora lo hacen a más de 13. En esas circunstancias, la falta de dividendo parece un mal relativamente menor para un valor mimado por la renta variable y aspirante a colarse en el Ibex dentro de un par de años.

Sin ampliación de capital

El 2018 es un año de cambio para la compañía, después de la fusión con la multinacional Zodiac. El ya líder mundial de las piscinas recortó drásticamente sus resultados en el primer trimestre (-46%) y los analistas temían que la consecuencia inmediata de la operación fuese un ajuste del precio en bolsa. Los gestores de la compañía han decidido no ofrecer dividendo, descartar la posibilidad de una ampliación de capital y confiar en la generación de caja del nuevo grupo la misión de saldar el elevado apalancamiento y las deudas contraídas. "La compañía no ve actualmente la necesidad de afrontar una ampliación de capital", dijo Planes, ante el convencimiento de que "la propia generación de caja será capaz de financiar cualquier oportunidad de inversión que se presente", con el compromiso de un crecimiento orgánico que debiera situarse entre el 3% y el 5% anual. El apalancamiento debería pasar con el nuevo plan estratégico de significar 3,6 veces el ebitda al entorno de dos. 

Además de la fusión con Zodiac, Fluidra ha adquirido recientemente Laghetto, marca italiana de piscinas elevadas de gama alta, y Riot Labs, especialista en conectividad. También ha vendido la firma ATH. Fluidra opera en 45 países a través de 160 delegaciones comerciales y centros de producción ubicados en todos los continentes. El grupo cuenta con un equipo humano formado por unas 4.300 personas.