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concentraciones

Fusiones más caras

El año pasado el importe de las operaciones empresariales en España casi se triplicó ante las perspectivas de crecimiento

La opa sobre Abertis, la posible unión de Barceló y NH y la oferta de Colonial a Axiare, tendrán este ejercicio su desenlace

Agustí Sala

Peaje de la autopista AP-7.

Peaje de la autopista AP-7. / JOAN PUIG

A todo trapo. Las fusiones adquisiciones empresariales alcanzaron el año pasado en España un importe de 126.066 millones de euros, casi el triple del ejercicio anterior, según un análisis de la consultora KPMG con datos de Thomson Reuters.

Aunque el número de operaciones experimentó un alza más moderada, del 6% hasta 1.214, lo que destaca es su importe, que registró un aumentó el 162%. Y lo más destacable es el volumen de inversión extranjera, que superó los 50.000 millones de euros, más de un tercio del total. Lo reflejan operaciones como la opa sobre Abertis, que se disputan la italiana Atlantiaque ha tropezado con el Gobierno español, que exige que se le pida autorizacón; y Hochtief, la filial alemana de ACS.

Según Ignacio Faus, consejero delegado de KMPG en España, "la inversión en fusiones y adquisiciones ha mantenido la tendencia alcista de los últimos años, gracias a las perspectivas positivas de la evolución económica y a las buenas condiciones de financiación".

Otro elemento, subraya, es el "alto volumen de liquidez, impulsado por el fuerte dinamismo de los fondos de capital riesgo". Esta actividad se percibe en todos los sectores de actividad, pero en especial en el ramo industrial, de ocio, conusmo y tencología. Les siguen los sectores regulados, energía, telecomunicaciones y finanzas.

Capital extranjero

Con todo, el sector industrial fue el que protagonizó el mayor volumen de inversión, con 44.396 millones de euros y un total de 181 operaciones, lo que supone casi el doble que el ejercicio anterior.

Los datos de la Asociación Española de Capital, Crecimiento e Inversión (Ascri) hasta el tercer trimnestre apuntan también en esa dirección. En los nueves primeros meses del ejercicio, las operaciones protagoniadas por firmas de cpaital riesgo superaron los 4.000 millones de euros, con adquisiciones como la de Mémora por parte de Ontario Teacher's o la de Pronovias por BC Partners, con unos 500 millones de euros en cada caso.

 De las 575 operaciones registradas, 11 superaron los 100 millones de euros. Los ramos en los que las inversiones fueron más cuantiosas fueron los de consumo, hostelería y ocio, transporte y servicios financieros. En el 2018 se tendrán que desencallar algunas de las operaciones más sonadas, como la opa de Abertis, cuyo importe se muev entre los 16.000 y los 18.000 millones; la integración de Barceló y NH, así como la opa de Colonial sobre Axiare.

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