Colonial venderá activos de Axiare si se concreta la opa

La inmobiliaria Colonial no descarta la venta de determinados activos de la sociedad cotizada Axiare por un importe de 300 millones de euros si sale adelante la opa lanzada sobre esta otra socimi, según explica en el folleto de la oferta pública de compra de acciones. El precio ofrecido en la opa, que fue autorizada el pasado jueves por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), es de 18,36 euros por acción y el plazo de aceptación acabará el próximo 29 de enero.

La posibilidad de deshacerse de patrimonio de Axiare del segmento de oficinas no se contempla "con carácter general" por parte de Colonial, pero no descarta la venta de activos por el importe citado siempre que no tengan la consideración de activos estratégicos durante los 12 meses siguientes a la liquidación de la oferta.

En la autorización de la opa, la CNMV recordó que la oferta se dirige de forma efectiva a 56,3 millones de acciones representativas del 71,21% del capital de Axiare, ya que la primera socimi controla el 28,79% del capital de la segunda.

Mercado inmobiliario

Ambas compañías son sociedades cotizadas de inversión en el mercado inmobiliario, las llamadas socimis, y la efectividad de la oferta de Colonial está condicionada a alcanzar el 50% del capital más una acción de Axiare, es decir, a lograr que el 21,21% del capital de Axiare acepte su oferta.

En garantía de la oferta, Colonial ha presentado un aval por importe de unos 1.033 millones de euros otorgado por CaixaBank.

En el folleto, Colonial precisa que si alcanza el 90% del capital de Axiare y si la oferta resulta aceptada por titulares de acciones representativas de al menos el 90% de los derechos de voto a los que se dirige, podrá exigir al resto de accionistas la "venta forzosa" del resto de títulos.

En esta línea, Colonial asegura que, una vez liquidada la opa con resultado positivo, se abren diversos "escenarios alternativos" en función del resultado obtenido.

Si Colonial logra el 100% de Axiare o puede lograr la venta forzosa de todas las acciones, "procedería de forma inmediata a iniciar el proceso de fusión por absorción" entre las compañías, según señala el folleto enviado a la CNMV.

Exclusión

Si no lograra las condiciones para una venta forzosa, Colonial dice que valoraría si lleva o no a cabo la fusión. Además avanza que podría mantener a Axiare como una cotizada integrada en el grupo o bien promover una opa de exclusión sobre la segunda.

Colonial estima que gracias a Axiare podría alcanzar una cartera de activos inmobiliarios valorada en 10.000 millones de euros, dado que esta le aportaría 1.710 millones de valor adicional.

Su objetivo último es conformar una de las primeras empresas europeas de alquiler de oficinas, con una cartera de edificios valorada en 10.000 millones de euros, repartidos en los centros de Madrid, Barcelona y París.

La competencia

La fusión, la primera del sector tras la crisis y la irrupción de las nuevas socimis, permitiría a la inmobiliaria que dirige Pere Viñolas contar con un volumen de activos similar al de la otra socimi del Ibex, Merlín Properties, si bien esta firma tiene también centros logísticos y comerciales, además de oficinas.

En el caso de que la oferta no permita alcanzar un porcentaje del capital de Axiare suficiente para promover la fusión, Colonial mantendrá la socimi como una filial del grupo, a la que previsiblemente excluiría de cotización en bolsa.

En este caso, la inmobiliaria patrimonialista avanza que reestructurará su consejo de administración con la "intención de entrar a formar parte del mismo".

Colonial no está actualmente presente en el máximo órgano de gestión de Axiare a pesar de que desde comienzos de este año es el primer accionista de la firma.