30 sep 2020

Ir a contenido

Gas Natural vende el 20% de la distribución de gas en España

Un consorcio encabezado por Allianz Capital Partners y un fondo canadiense pagará 1.500 millones en efectivo

La firma retiene el control y la gestióna la vez que se embolsa recursos para crecer, reducir deuda o pagar más dividendos

Agustí Sala

Gas Natural vende el 20% de la distribución de gas en España

ALBERT BERTRAN

Gas Natural ha cerrado la venta del 20% de su negocio de distribución en España a un consorcio formado por Allianz Capital Partners, filial de la aseguradora alemana del mismo nombre, y el fondo Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB) por 1.500 millones de euros en efectivo. Esta actividad supone alrededor de la quinta parte del resultado de explotación de la empresa de la que Criteria, el hólding de participadas de La Caixa, es el primer accionista. 

Esta misma semana, la compañía presidida por Isidre Fainé admitió a través de un comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que se habían producido negociaciones en este sentido. De hecho, hace varios meses que se mantienen conversaciones en busca de un socio financiero. 

La compañía destaca el elevado rendimiento de la operación que ha logrado cerrar. En esta transacción el múltiplo es del valor del activo sobre el resultado de explotación es de 15,7 veces, como en otras operaciones similares. La diferencia es que en esta, Gas Natural sigue manteniendo la mayoría (80%)  y la gestión de este negocio regulado que aporta recursos recurrentes. En las operaciones similares, los vendedores han perdido el control, según fuentes del mercado. El 100% de esta división de la empresa energética se valora en 13.935 millones de euros.

Inversiones, deuda y dividendo

Los recursos de la venta "se utilizarán para respaldar futuras necesidades de inversión en proyectos existentes, mientras que cualquier excedente será destinado a futuras inversiones, optimización de la deuda remuneración del accionista, según determine el consejo de administración", según la compañía. Además de Criteria, Repsol, que también está participado por esta, es el segundo accionista de la firma energética. Una de las actividades en las que la compañía se está reforzando es en el negocio de las energías renovables, tras adjudicarse potencia eólica en la subasta de mayo pasado y solar fotovoltaica en la del mes pasado.  

Gas Natural es líder en distribución de gas en España, donde lleva este combustible hasta más de 1.000 municipios en nueve comunidades autónomas. La compañía, cuyo principal accionista es Criteria, cuenta en España con una red de más de 44.000 kilómetros de canalizaciones y más de 5,3 millones de clientes.

Actividad al margen 

La operación no incluye este negocio en otros países. La compañía tiene una sólida presencia en esta actividad en Italia, donde distribuye gas a 223 municipios y a medio millón de clientes. En Latinoamérica es la primera distribuidora y suministra gas a más de 7,8 millones de clientes en Argentina, Brasil, Colombia, Chile, México y Perú y en siete de las 10 principales ciudades latinoamericanas.

Esta operación se asemeja a otra de este tipo cerradas durante los últimos meses en el sector energético. Además de la de EDP, que vendió Naturgas, su filial de distribución de gas en España, a un consorcio formado por Morgan Asset Management, Abu Dhabi Investment Council y Swiss Life Asset Managers por 2.591 millones de euros; los fondos de pensiones europeos USS y ATP alcanzaron un acuerdo para incrementar su participación en Redexis Gas, hasta llegar al 49,9%.