Abengoa propone que la banca capitalice el 70% de la deuda

El grupo de ingeniería andaluz Abengoa propone en su plan de viabilidad que la banca acreedora capitalice el 70% de la deuda de la compañía, que asciende a 9.000 millones de euros y quedarse con el 30% restante como deuda sostenible, según señala en el plan de viabilidad elaborado por la compañía. La entidad remitió ayer ese plan a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). En el documento se destaca que la empresa valdría unos 5.400 millones de euros si consigue ejecutar su plan de supervivencia, mientras que lo que se obtendría de ella si se venden los activos sin más no llegaría a los 800 millones. Abengoa asegura en su plan, el mismo que analiza la banca para formular un propuesta global de viabilidad, que para garantizar la continuidad del negocio necesita más de 1.100 millones de euros de liquidez entre este y el próximo año.

Abengoa, en preconcurso desde el pasado 25 de noviembre, y pilotada desde hace dos meses y medio por José Domínguez Abascal, asegura que vale siete veces más en funcionamiento que en liquidación. Para llegar a un acuerdo antes del 28 de marzo, fecha en que vence el periodo de preconcurso, necesita la luz verde de acreedores. La próxima semana será KPMG, representante del pool de bancos acreedores, quien formule su propuesta, a partir de la cual se resuelva la negociación. La banca, según fuentes financieras, aceptaría la capitalización de la mayoría de la deuda, si el plan industrial se ajusta a sus expectativas y los datos presentados por la empresa son correctos.

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Abengoa desvela que para poner en marcha su plan de negocio requerirá liquidez por 826 millones este ejercicio y otros 304 en 2017. Necesitará también una línea de avales de más de 500 millones de euros solo para el 2016, que se dispararía hasta superar los 2.500 millones en 2020. Además, en los próximos cinco años, la compañía espera generar unos 700 millones de flujo de caja y plantea un ajuste de la base de costes por unos 200 millones a 2018.

Abengoa también prevé un impacto positivo procedente de la desinversión de activos no estratégicos de 473 millones en los próximos dos años, aunque no concreta de qué activos pretende desprenderse, y la salida de proyectos con altos requerimientos de efectivo, lo que reducirá estas necesidades en 2.095 millones de euros.

La 'hoja de ruta' de la compañía, elaborada junto a Alvarez & Marsal, se centra así en completar la mayor parte de proyectos de la cartera existente, centrándose en maximizar el valor y reducir al mínimos las necesidades de efectivo; así como en las actividades de ingeniería y construcción para terceros (proyectos en mano), entre otras medidas de eficiencia. En la presentación, el grupo andaluz, considera que este plan de viabilidad proporcionaría el mayor valor potencial para todos los 'stakeholders'.

El grupo tiene previsto poner en marcha agresivos ajustes de costes, con la misión de reducirlos desde los 450 millones del 2015 a menos de 250 en el 2018. Incluye además ahorros en necesidades de efectivo por 2.100 millones de euros en el 2016 y el 2017 tras la salida de los proyectos que consumen más capital. Su área de biocombustibles supone un tercio de su facturación actual, pero con un margen sobre ebitda del 2%. 

REACCIÓN EN BOLSA

Los títulos de Abengoa registraron este miércoles importantes avances en la bolsa española, tras conocerse la propuesta de viabilidad de la compañía. En concreto, los títulos Abengoa A repuntaron un 4,75%, hasta los 0,639 euros, mientras que las acciones B, de las que cotizan un mayor número en el mercado pero tienen menos derechos de votos que los clase A, ganaron un 4,29%, hasta los 0,170 euros.

De esta manera, las acciones del grupo de ingeniería y energías renovables mantienen la tendencia alcista de los últimos días, después de haberse revalorizado más de un 45%, en el caso de las de tipo A, y un 23%, las B, en los últimos dos días.