Bruselas advierte a España de los riesgos de su elevada deuda

La CE advierte que este año el endeudamiento español alcanzará el 101% del PIB lo que representa "una fuente de vulnerabilidad"

El ministro Luis de Guindos conversa con el comisario de Asuntos Economicos, Pierre Moscovici, en Bruselas el 14 de enero.

El ministro Luis de Guindos conversa con el comisario de Asuntos Economicos, Pierre Moscovici, en Bruselas el 14 de enero. / periodico

OLGA GRAU / BARCELONA

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Bruselas vuelve a dar un toque de atención a España sobre la salud de sus finanzas públicas. Y lo hace con un Gobierno en funciones en España y con la incertidumbre de los pactos políticos como telón de fondo. En su informe sobre sostenibilidad de las finanzas públicas correspodiente al 2015, la Comisión Europea (CE) destaca que el nivel de la deuda pública de España alcanzará el 101% del PIB este año, dos puntos más que en el 2014, para bajar hasta el nivel del 100% en el 2017, aunque no por debajo en ningún caso. De hecho, la Comisión Europea calcula que continuará siendo superior al 100% del PIB hasta el 2020 y que se situará levemente por debajo del 92% en 2026, último año de estudio que recoge el informe, unas tasas que suponen "riesgos elevados" para su viabilidad a medio plazo. "Los altos riesgos a medio plazo surgen tanto debido al ratio entre deuda y PIB como también a la posición presupuestaria inicial, lo que conlleva en general elevados riesgos para el país a medio plazo", reitera el texto. La CE no se pronuncia en ningún caso sobre riesgos derivados de la situación política en España.

La CE destaca que este nivel de deuda pública tan abultado representa "una fuente de vulnerabilidad para la economía española". Bruselas vaticina una pequeña desaceleración de la economía española para desde el 3,1% previsto para el 2015 (las cifras oficiales todavía no están disponibles) hasta el 2,4% en el 2017, lo que juega en contra de rebajar el nivel de deuda y mejorar las finanzas públicas. 

Bruselas asegura, sin embargo, que si España cumpliera con las recomendaciones indicadas en su comunicación en el marco del Pacto de Estabilidad y Crecimiento, la deuda española podría reducirse de una forma más pronunciada en comparación con el escenario base, hasta el 75% del PIB en 2026.

El informe de sostenibilidad de Bruselas no describe riesgos sobre la viabilidad fiscal de las cuentas españolas ni en el corto plazo ni en el medio plazo. "En el corto plazo (en un año). España no parece enfrentarse a riesgos significativos ni desde el lado fiscal ni desde el lado macrofinanciero de la economía", expresa el texto, que aún así advierte sobre los retos que algunas variables presentan en este plazo, como el déficit primario o la necesidad bruta de financiación.

Por otro lado, en cuanto al análisis de la estructura de la deuda pública, Bruselas subraya riesgos "potenciales" en el corto plazo debido a una mayor volatilidad de los acreedores extranjeros, mientras que descarta amenazas en términos de estructura de vencimientos o de deuda en moneda extranjera.

Por último, el Ejecutivo comunitario recalca en el estudio que la viabilidad fiscal española no presenta grandes riesgos en el largo plazo, gracias principalmente a las proyecciones en cuanto a los gastos vinculados al envejecimiento de la población y en concreto tras la reforma del sistema de pensiones.