PRINCIPAL REFERENCIA HIPOTECARIA

La banca lanzará en julio el nuevo euríbor

Anuncio de hipotecas en una oficina del BBVA.

Anuncio de hipotecas en una oficina del BBVA. / periodico

PABLO ALLENDESALAZAR / MADRID

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Si no hay cambios de última hora, el lunes 4 de julio del año que viene entrará en vigor la nueva fórmula de calcular el euríbor, el índice al que están vinculadas la inmensa mayoría de las hipotecas en España, además de muchos otros productos financieros europeos. La nueva metodología, impulsada por las autoridades pero elaborada por la banca, llegará con año y medio de retraso sobre los planes iniciales y tiene como principal objetivo dificultar la manipulación de la tasa, ahora que se cumplen dos años de la histórica multa que la Comisión Europea impuso a un grupo de entidades por amañarla entre el 2005 y el 2008.

El euríbor mide el interés medio al que los bancos que operan en Europa se prestan el dinero entre ellos. Su objetivo es reflejar el coste que supone financiarse a las entidades, para que sirva de referencia con que calcular la variación en los intereses de los productos que venden. El problema es que los bancos, en lugar de información sobre operaciones reales, suministran una estimación del interés que se cobrarían entre ellos. Además, solo 24 entidades aportan datos, después de que 20 dejaran de hacerlo desde el 2012 por diferentes razones. "Se quiere hacer un cálculo que no dependa de tan pocos porque en su momento pasó lo que pasó", explican fuentes financieras.

{"zeta-legacy-key":{"title":"Las claves de la noticia","keys":[{"title":"Eur\u00edbor","description":"\u00a0Es el inter\u00e9s medio al que se prestan los bancos el dinero, seg\u00fan una estimaci\u00f3n que hacen las 24 principales entidades financieras europeas y que suministran cada d\u00eda para hacer el c\u00e1lculo, que se da a conocer a las 11 horas. Se calcula a diferentes plazos. El mayor, a doce meses, es el que se utiliza en la mayor\u00eda de las hipotecas espa\u00f1olas.\u00a0"},{"title":"Eur\u00edbor Plus","description":"\u00a0Proyecto impulsado por las autoridades y elaborado por la banca para\u00a0que\u00a0el \u00edndice\u00a0se calcule con\u00a0operaciones reales en lugar de estimaciones y con pr\u00e9stamos a bancos de muchos tipos de agentes del mercado, adem\u00e1s de los de otras entidades financieras."},{"title":"EMMI","description":"\u00a0Instituto Europeo de Mercados Monetarios, organizaci\u00f3n de las patronales bancarias europeas que calcula el eur\u00edbor y a la que las autoridades han encargado que reforme el \u00edndice."},{"title":"4 de julio del 2016","description":"\u00a0Fecha en que en principio entrar\u00e1 en vigor la nueva metodolog\u00eda. El EMMI, no obstante, ha dado de plazo a los agentes del mercado hasta el 29 de enero para que le informen sobre si podr\u00e1n adaptarse para esa fecha o habr\u00e1 que retrasarla."},{"title":"Consecuencias","description":"\u00a0La banca afirma que el consumidor no notar\u00e1 el cambio. El EMMI admite que un cambio de metodolog\u00eda como este provoca alteraciones en el nivel y la volatilidad del \u00edndice, pero asegura que han introducido mecanismos para minimizar su impacto.\u00a0"}]}}

El Instituto Europeo de Mercados Monetarios (EMMI, en sus siglas inglesas), formado por patronales bancarias de la eurozona y con sede en Bruselas, es el responsable del euríbor y ultima la puesta en marcha del nuevo mecanismo. Para ello, acaba de someter un documento a consulta pública con sus planes y de las respuestas de los agentes del mercado se podrían desprender cambios algunos aspectos como la fecha de entrada en vigor. Con la nueva metodología, pretende "minimizar" las posibilidades de manipular el índice, vincularlo a "transacciones observables donde sea factible" para que sea más real, y hacerlo más "robusto" para afrontar los problemas en el funcionamiento del mercado que provocan las crisis (por ejemplo, la desaparición de las transacciones).

EURÍBOR PLUS

Eso sí, admite que por ello "es inevitable que haya algunos cambios en el nivel y la volatilidad" del euríbor. Aunque va a introducir mecanismos correctores para "minimizarlos", está por ver el impacto del nuevo euríbor, por ejemplo, en el cálculo de las hipotecas a partir de julio. Fuentes bancarias sostienen que la "mayor preocupación del EMMI es que los cambios no afecten al consumidor de ninguna manera". El euríbor, apunta el instituto, no cambiará de nombre y durante un periodo de prueba en el segundo trimestre del 2016 se quiere confirmar que su nivel y volatilidad son "comparables" a los de la anterior metodología para garantizar que el nuevo sistema no supone legalmente un cambio de referencia, porque ello obligaría a modificar los contratos.

Los trabajos del EMMI comenzaron en el 2014, cuando lanzó el Proyecto Euríbor+ (o plus), a instancias de una serie de recomendaciones y normativas de organismos públicos internacionales, que no solo tratan de mejorar la metodología de este tipo de índices sino también otros aspectos como su gobernanza y control. Además, la Comisión, el Parlamento y el Consejo europeos llegaron hace dos semanas a un acuerdo sobre una regulación europea de indicadores de referencia financieros que amparará y condicionará también al euríbor.

MÁS PARTICIPANTES

grandes empresas

Hasta ahora se tomaban los tipos estimados por los bancos, se eliminaban el 15% más alto y más bajo, y se hacía una media con el resto. Con la nueva metodología este mecanismo sería demasiado volátil así que se hará una mediana para determinar los cuatro o cinco bancos que ofrezcan los tipos centrales y con ellos se hará la media. Además, se utilizarán datos de los días anteriores cuando haya pocas operaciones y se han creado dos mecanismos de contingencia para situaciones excepcionales en que no haya transacciones.  

{"zeta-legacy-despiece-horizontal":{"title":"El esc\u00e1ndalo que sirvi\u00f3 de detonante","text":"La Comisi\u00f3n Europea\u00a0impuso en diciembre del 2013 una multa de 1.710 millones de euros, la m\u00e1s elevada hasta la fecha, a seis bancos internacionales\u00a0por manipular el eur\u00edbor y el l\u00edbor. Los sancionados fueron\u00a0Deutsche Bank, Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale, Royal Bank of Scotland, JP Morgan, Citigroup y el br\u00f3ker RP Martin.\u00a0El brit\u00e1nico\u00a0Barclays\u00a0y el suizo\u00a0UBS, que tambi\u00e9n participaron, se libraron de la sanci\u00f3n por haber confesado la existencia del acuerdo ilegal al Ejecutivo comunitario. Posteriormente abri\u00f3 un expediente al franc\u00e9s Cr\u00e9dit Agricole, el brit\u00e1nico HSBC y el norteamericano JPMorgan por la misma causa.\u00a0"}}

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