La UE pone coto a la especulación de las agencias de calificación

ElParlamento Europeoha aprobado por una amplísima mayoría unnuevo reglamentosobre lasagencias financierasde calificación(rating) para incrementar latransparenciade sus valoraciones y para tratar de acabar con lamanipulaciónde los mercados financieros que realizan estas entidades, en especial con sus valoraciones de la deuda pública.

El nuevo reglamento, la tercera reforma que adopta la Unión Europea (UE) sobre la materia desde el 2010, ha sido aprobado por 579 votos a favor, 58 en contra y 60 abstenciones. Las principales medidas entrarán en vigor en los primeros meses del 2013, tras la ratificación formal del reglamento por el Consejo de Ministros de la UE y 20 días después de su publicación en el Diario Oficial de la UE.

La nueva reglamentación obligará a lasagencias de rating a anunciar cada año en diciembre el calendario de la publicación de sus valoraciones sobre las diferentes deudas públicas de los países y a detallar losmétodos,datos y previsiones en que basan esas notas. La publicación de las calificaciones deberá realizarse los viernes después del cierre de los mercados financieros y al menos una hora antes de la apertura de la nueva sesión, a diferencia de lo que ocurre ahora cuando las agencias anuncian sus nuevas calificaciones pocos minutos antes del cierre de los mercados y en la víspera de eventos importantes para facilitar las operaciones especulativas de sus mejores clientes.

Las agencias de rating también serán responsables judicialmente de los perjuicios que puedan causar a los inversores por las valoraciones que hayan podido elaborar con graves negligencias o infringiendo intencionadamente la reglamentación europea.

La UE y la Autoridad Europea de Mercados Bursátiles (ESMA, en inglés) removerán de las reglamentaciones las referencias a las notas de las agencias de rating que puedan desencadenar efectos mecanicistas para reducir la excesiva actual dependencia de esas valoraciones y recortar su influencia.

Con el fin de recortar los actuales conflictos de intereses en que incurren las agencias de rating, las entidades deberán indicar cuales son los accionistas con más del 5% del capital que poseen también más del 5% de la entidad financiera calificada. Las agencias no podrán emitir valoraciones sobre las compañías cuyos accionistas importantes controlen el 10% del capital de la propia agencia.

Los productos financieros estructurados, responsables de la crisis iniciada en el 2008, deberán también contar con la valoración de al menos dos agencias de rating diferentes. Además, las entidades emisoras de esos productos financieros opacos deberán de cambiar de agencia cada cuatro años.