Obama quiere la ayuda de Wall Street para salvar a los bancos

Estaba previsto que ayer el secretario del Tesoro, Timothy Geithner, ofreciera un discurso para presentar los detalles del esperado plan de la Administración de Barack Obama para reflotar el sistema financiero. Cuestiones políticas (el presidente se dedicó ayer a una sesión de mítines y una rueda de prensa para vender el plan de estímulo económico, la prioridad en estos momentos) retrasaron hasta hoy el discurso de Geithner. Pero eso no impidió que la prensa estadounidense continuara dando detalles de los pilares del plan, entre los que destaca la intención de la Casa Blanca de que sean inversores privados los que compren la deuda tóxica.

"Wall Street ayudó a generar la crisis financiera y económica mundial (...) así que la Administración espera que Wall Street sea parte de la solución", decía ayer The New York Times. La idea, según el diario, es crear un banco (a la Casa Blanca no le gusta el concepto "banco malo", pero probablemente ese acabará siendo el nombre) que, junto a inversores privados, compren a los bancos sus activos tóxicos. La intención, obviamente, es que una vez que los bancos tengan limpios sus balances la maquinaria crediticia volverá a ponerse en marcha.

GARANTÍAS PÚBLICAS

Para convencer a los inversores de que compren estos valores, la Administración pretende ofrecer garantías públicas. Es decir, garantizar un valor mínimo y hacerse responsable de posibles pérdidas, reducir en definitiva el riesgo de la inversión para que los productos puedan convertirse en atractivos. Este enfoque difiere del que se ha puesto en práctica hasta ahora, heredado del plan de la administración Bush.

La primera intención del exsecretario del Tesoro, Henry Paulson, fue comprar los activos tóxicos, pero pronto se dio cuenta de que era muy difícil entrar en esta maraña opaca de derivados financieros y aún más ponerle un precio justo, ni demasiado alto (lo cual pondría en riesgo el dinero de los contribuyentes) ni demasiado bajo (lo que no serviría para ayudar a los bancos). Por eso, unido a la mala salud financiera de los bancos, el Gobierno acabó nacionalizando parcialmente las entidades.

En principio, el plan de Geithner quiere evitar más nacionalizaciones, aunque también contempla como su segundo pilar inyecciones de capital en entidades financieras cuando sea necesario. Al convertir al Gobierno en un valedor de las inversiones, Geithner levanta más protecciones del dinero público y evita tener que ponerle un precio a los valores tóxicos, lo cual quedaría en manos del mercado.

AYUDAS A LAS HIPOTECAS

Según The Wall Street Journal, el plan que presentará hoy Geithner prevé otros dos puntos: nuevos programas para ayudar a pagar las hipotecas a 2,5 millones de propietarios de casas y la expansión de un programa diseñado para impulsar los créditos al consumo. Según lo filtrado, las instituciones a las que se ayude no estarán obligadas a dedicar parte de su capital a ofrecer créditos.