Cómo preparar los ahorros ante la "nueva normalidad" de la inflación a futuro

El mundo pospandemia parece que está cambiando los esquemas del ahorro en el medio y el largo plazo. Para ello hay que tener en cuenta un factor determinante: la inflación. 

Guardar dinero mensualmente es una práctica que se debe hacer sí o sí sean cuáles sean las circunstancias. Máxime cuando una gran crisis económica acecha. No hay que inventarse una fórmula secreta, ni buscar un mapa del tesoro. El modo de conseguirlo ha estado ahí desde siempre: apartar el dinero que se pueda periódicamente. Aproximadamente, un 10% de tus ingresos, según los expertos. 

En este sentido, la inflación juega un papel fundamentalla inflación juega un papel fundamental. El dinero suele ir perdiendo valor con el paso de los años. Así ha sido al menos hasta ahora. Sin embargo, la crisis del coronavirus ha desatado una serie de decisiones en los bancos centrales que ha volado por completo los esquemas que teníamos hasta la fecha.

Las instituciones monetarias, con el fin de proteger las economías y fomentar el crecimiento, han tomado la determinación de manera conjunta de mantener los tipos de interés en niveles artificialmente bajos durante un tiempo indeterminado que se presume que será muy amplio. Además, la inyección de liquidez en el sistema, favoreciendo el endeudamiento de los estados para salir de la crisis, también repercute en el precio del dinero manteniéndolo bajo. 

Por tanto, nos encontraríamos ante una “nueva normalidad” en la que la inflación va a estar en niveles muy bajos durante mucho tiempo, tal y como indican los analistas. Según José Luis Cárpatos, director de inversiones de Gloversia Eafi, con la dura situación económica sería impensable grandes cambios en este esquema: “el escenario seguramente empeore algo más y no se puede esperar la inflación se convierta en algo preocupante”. 

“Los indicadores forward 5 year 5 year (que son los que usan los bancos centrales para ver las expectativas de inflación) son muy bajos, por lo que no vemos ninguna necesidad de prepararse aún para ella, ni dentro de varios años”, asegura.

Se trata de una opinión que comparte a su vez Rafael Ojeda, analista macro de Fortage Funds:  “Presumiblemente la inflación en los próximos años será muy baja, ya que con los tipos al 0% y las políticas inflacionistas que existen, todo apunta a que muy posiblemente en los próximos el precio del dinero no vaya a aumentar, porque con la situación actual de endeudamiento que tienen todos los estados la inflación puede ser un problema muy serio”.

Para Cárpatos la Reserva Federal ha confundido a los mercados con su nuevo mensaje muy inconcreto de unir los tipos a la inflación. “Sin embargo, lo que han querido decir en realidad es que seguirán los tipos bajos”, confirma. 

En estos momentos, con los ratios de endeudamiento por encima del 100% del PIB, la inflación haría que se elevaran los tipos de interés y, por tanto, el repago de la deuda sería más complicado. De ahí a que los expertos no vean una inflación creciente en el largo plazo.

Dónde invertir los ahorros ante una inflación estancada

Una vez que conocemos esta “nueva normalidad” con la inflación, que parece que será muy baja en los próximos años, cabe plantearse la pregunta sobre cómo se han de preparar los ahorros con un enfoque de largo plazo.

“Pensando en el muy largo plazo, el refugio tradicional contra la inflación es el oro”, comienza relatando Cárpatos. Eso sí, agrega que hay que tener en cuenta que es un activo muy peculiar y que hay que manejar con prudencia, pero sería una alternativa interesante a la que dirigir nuestros ahorros en el futuro. 

Una estrategia que, en parte, aconseja Ojeda. “Probablemente ante un horizonte de inflación tan bajo lo más recomendable sería una cartera mixta en la que tengamos algo de liquidez y algo de oro, que puede proteger nuestro dinero ahorrado en momentos de incertidumbre como el que tenemos”, dice. 

Aunque también recomienda apostar por bonos y por algunas acciones de la bolsa. “Es aconsejable que podamos preparar nuestros ahorros invirtiendo en valores cotizados en la bolsa que sean seguros y que puedan capear situaciones como la que nos encontramos y que, por tanto, en cualquier escenario pueda funcionar bien”, expone. 

En el caso español el experto de Fortage Funds aconseja centrar parte de los ahorros con el esquema de inflación que se espera en empresas del estilo de Endesa. “Una compañía que prácticamente le da un poco igual el panorama en el que estemos, que reparte un dividendo realmente razonable, afirma. 

“Además, compañías de ese tipo sabemos que en cualquier horizonte no va a tener un castigo importante, porque son seguras, que retribuyan al accionista, y ante climas adversos no son duramente penalizadas”, explica. 

En definitiva, los expertos describen que como ahorradores lo más recomendable es mirar a medio y largo plazo. Por ejemplo, en Estados Unidos el sector tecnológico que ha funcionado bastante bien goza de empresas que puedan subir un 20% o 30% en un periodo de tiempo realmente corto, pero pueden corregir. “Es fundamental el punto de entrada para poder obtener rentabilidad”, concluye Ojeda.